Tutaj znajdują się pozostałe artykuły: Spis artykułów

Na początku napiszę, co oznacza pojęcie „inflacji”, a potem postaram się opisać, jakie czynniki mogą na nią wpływać.

Inflacja jest ważną kwestią, gdyż wpływa na stopę wolną od ryzyka (np. rentowność obligacji rządowych) a przez to na wycenę spółek. Dodatakowo niska inflacja sprzyja szybkiemu rozwojowi gospodarczemu a to z kolei wpływa na zyski firm.

Na inflację mogą mieć wpływ:

- Czynniki popytowe

- Czynniki podażowe

- Kurs walutowy

- Oczekiwania inflacyjne

Pojęcie inflacji

Definicja z wikipedii : „Inflacja – obniżanie się siły nabywczej pieniądza (jego wartości rynkowej). Na rynku obserwowana jest jako długotrwały wzrost średniego poziomu cen określonego koszyka dóbr.”

Czynniki popytowe inflacji

Najczęściej rozumiane to jest jako „drukowanie” pieniędzy.

Może to odbywać się na różne sposoby:

1) Łagodna polityka rządu, czyli zwiększenie wydatków rządowych, np. na zasiłki, opiekę społeczną, emerytury, pensje dla „sfery budżetowej” czy też inwestycje rządowe.

2) Łagodna polityka monetarna Banku Centralnego, czyli za niskie stopy procentowe. Osoby prywatne oraz firmy zadłużają się i zbyt duża liczba jednostek monetarnych w obiegu powoduje pojawienie się inflacji.

3) Wzrost ilości „pieniędzy w obiegu” może być też spowodowany silnym wzrostem płac oraz spadkiem bezrobocia, co z kolei powoduje, że fundusz płac, (wszystkie płace zsumowane) jest coraz większy.Generanlie uważa się, że inflacja jest pod kontrolą dopóki dynamika wzrostu płac jest niższa niż dynamika wzrostu produkcji.

Czynniki podażowe

Wzrost cen spowodowany jest wzrostem kosztów produkcji lub zmniejszeniem ilości dostępnych produktów. Jeżeli np. ceny surowców np. miedzi czy ropy naftowej pójdą mocno do góry, przekłada się to na znaczny wzrost kosztów produkcji. Firmy nie mogą sprzedawać poniżej kosztów produkcji i w końcu podnoszą ceny.

Czynnik ten spowodował, że w latach siedemdziesiątych pojawiła się bardzo duża inflacja na świecie (rzędu 10-20 procent). Doprowadziły do tego „szoki naftowe”, czyli bardzo duży wzrost cen ropy naftowej. W krótkim okresie nie było możliwości obniżenia pozostałych kosztów (np. koszty płac czy wprowadzenie nowych technologii) i firmy musiały podnieść ceny. Efekt droższych surowców przenosi się też na koszty usług, np. droższe paliwo, czy też „narzędzia pracy”.

Czynnikiem podażowym można tłumaczyć spadek inflacji na świecie od początku lat 80-tych. Przenoszenie produkcji do Azji, a przez to niższe koszty produkcji, nowe technologie i konkurencja pomiędzy różnymi firmami oraz „nadmiar” wielu produktów spowodowały stopniowo, że ceny były stabilne, a w wielu przypadkach nawet spadały (koszty części do elektroniki, samochody, RTV, żywność itd.)

Kurs walutowy

Mocna waluta danego kraju powoduje, że inflacja jest niska a nawet może być ujemna (deflacja), gdyż coraz tańszy import przeciwdziała presji inflacyjnej. Kwestia kursu walutowego dotyczy zarówno produktów dla konsumentów jak również kosztów produkcji przedsiębiorstw czy też dóbr inwestycyjnych sprowadzanych z zagranicy. Firmy mają w ten sposób niższe koszty funkcjonowania i nie mają impulsu do podnoszenia cen produktów.

Jest jeszcze inny, mniej “namacalny” aspekt mocnej złotówki. Nawet, jeżeli produkty nie są importowane z zagranicy, ale produkowane w kraju, to i tak Polscy, lokalni producenci nie mogą podnosić cen, bo pojawia się „efekt substytucyjny”, czyli przy pewnych poziomach cen dany produkt można zamienić innym produktem (substytucyjnym), spełniającym podobną funkcję (np. szampon polski i importowany z zagranicy, czy też jabłka i banany). Efektem „mocnej złotówki” można tłumaczyć niską inflację w ciągu ostatnich paru lat w Polsce, szczególnie, że Polska jest małym krajem i ma dużą wymianę produktów i usług z zagranicą.

Teoria „oczekiwań inflacyjnych”

Zgodnie z nią, jeżeli Bank Centralny głosi, że będzie „ostro” walczył z inflacją, to ona rzeczywiście się nie pojawi, jeżeli ludzie w to uwierzą. Jeżeli jednak nie uwierzą, to konsumenci będą robili „zapasy” a producenci „z wyprzedeniem” podnosili ceny, co spowoduje pojawienie się inflacji.