Zresztą, co ciekawe, prognoza ta jest zgodna z moimi przemyśleniami w tym artykule (dałem tam PKB 1,3%): Zależności łączące GPW, PKB, produkcję przemysłową oraz sprzedaż detaliczną, czyli dlaczego dołek na PKB Polski był prawdopodobnie w I kwartale 2009 r.
Oczywiście pozostaje pytanie, czy PKB w kolejnych kwartałach będzie coraz lepsze, ale słabe przez kilka kwartałów tak jak w 2001/2002 (czyli typu “U”) czy jednak będzie mocne odbicie PKB typu “V” jak w 1998/1999 r.:Giełda i PKB

Oczywiście mogę się mylić, ale osobiście obstawiałbym jednak dynamiczne odbicie typu “V”, ze względu na również odbicie “typu V” na produkcji przemysłowej, o czym pisałem w cytowanym już artykule. No a przede wszystkim przemawia za tym “efekt euro”: Dlaczego analiza fundamentalna to klucz do sukcesu cz.2 na przykładzie kwartalnych dynamik kursu euro i PKB Polski

Za takim wariantem przemawiałyby już prawie 70% wzrosty od dołka na giełdzie w lutym 2009, jest to znacznie więcej niż w poprzednim dołku na PKB w 2001 r…
Oczywiście nie ma co “gdybać”. Jeżeli w kolejnych kwartałach PKB ma być bardzo dobre, to giełda (inwestorzy) to zdyskontują znacznie wcześniej zanim dostępne będą oficjalne statystyki GUS:-)

Jest jednak jedno ale. Indeksy w stanach dołek ustanawiały średnio około 3 miesiące przed dołkiem na PKB, szczyty były robione na 6-9 miesięcy przed szczytem PKB. Tak więc w dołku jest realtywnie mniej czasu na reakcję.
Oczywiście wszystko zależy od tego, co dzieje sią z PKB po osiągnięciu dołka, czyli czy jest jeszcze kilka kwartałów słabego wzrostu (jak było w 2002) czy też od razu jest coraz dynamiczniejszy wzrost, co też jest możliwe.