NAJBLIŻSZE SZKOLENIE Z ANALIZY FUNDAMENTALNEJ: więcej info tutaj: SZKOLENIA
a tu znajdują się moje najciekawsze historyczne wpisy w PDF: WPISY W PDF

Tutaj znajdują się pozostałe artykuły: Spis artykułów

Na końcu książki “Analiza fundamentalna” znajdują się pytania, które autor poleca zadać odwiedzając spółkę (autor John C. Ritchie, WIG-PRESS 1997 r.).

Oczywiście odpowiedzi na część tych pytań można znaleźć w sprawozdaniach finansowych oraz informacjach publikowanych przez spółkę.

W tej części znajdują się takie pytania:

I. SPRZEDAŻ

II. DZIAŁ SPRZEDAŻY I DYSTRYBUCJA

III. KONKURENCJA

IV. PATENTY

V. PRODUKCJA

VI. SUROWCE

VII. FINANSE

Natomiast w kolejnym poście: Pytania zadawane przez analityków cz. 2 znajdują się pytania dotyczące pozostałych sfer działalności spółki.

SPRZEDAŻ

1. Procentowe zwiększenie lub zmniejszenie sprzedaży w pełnym roku (do dnia rozmowy) w porównaniu do roku poprzedniego

2. Szacunki na pełny rok do dnia rozmowy:

a. Sprzedaży jednostkowej i w wyrażeniu pieniężnym

b. Sprzedaży detalicznej

3. Wyjaśnienie zmian poziomu sprzedaży

4. Struktura sprzedaży (na pełny rok do dnia rozmowy):

a. Podział według filii

b. Podział według głównych rodzajów produktów

c. Podział według głównych rynków zbytu

5. Wyjaśnienie rozbieżności trendu sprzedaży spółki i średniego trendu dla całej branży;

6. Spodziewany popyt w krótkim, średnim i długim terminie;

7. Zapasy spółki, jej dystrybutorzy i odbiorcy finalni;

8. Poziom cen w porównaniu z poziomem sprzed roku i jego wpływ na sprzedaż jednostkową w wyrażeniu pieniężnym;

9. Polityka cenowa – ceny stałe, wzrost lub spadek – i jej przyczyny;

10. Udział spółki w rynku (w procentach);

11. Sprzedaż zagraniczna:

a. Udział eksportu w sprzedaży;

b. Udział filii zagranicznych w sprzedaży;

c. Polityka ekspansji – podział według krajów;

12. Udział zamówień rządowych w sprzedaży i rodzaje zamówień.

DZIAŁ SPRZEDAŻY I DYSTRYBUCJA

1. Wykorzystanie metody dystrybucji: bezpośrednio do odbiorców, poprzez hurtowników, detalistów, hurtownie branżowe lub kombinację powyższych;

2. Udział kosztów sprzedaży w sumie przychodów;

3. Sposoby wynagradzania pracowników działu sprzedaży, liczba zatrudnionych;

4. Reklama i promocja. Wykorzystanie telewizji i innych mediów, koszty tego rodzaju działalności;

5. Geograficzny zasięg dystrybucji, plany rozszerzenia zasięgu działań marketingowych, pozyskania nowych dystrybutorów itp.;

6. Ekonomiczny zasięg dystrybucji z poszczególnych punktów; znaczenie stawek transportowych.

KONKURENCJA

1. Które firmy stanowią najpoważniejszą konkurencję?

2. Czy konkurentów jest kilku czy wielu? 3. Czy konkurencja ma charakter wyniszczający czy typu „żyj sam i pozwól żyć innym”?

4. Czy konkurenci są silni czy słabi finansowo?

5. Jaką przewagę mają produkty i usługi badanej firmy nad produktami i usługami konkurencji, (jeżeli mają)?

6. Czy na rynek wchodzą nowi konkurenci?

7. Na którym miejscu na rynku plasuje się badana spółka?

8. Jakie jest znaczenie marki produktu i nazwy firmy, patentów oraz metod obsługi klienta?

PATENTY

1. Wpływ na sprzedaż i ceny;

2. Data wygaśnięcia podstawowych i pobocznych patentów; oczekiwany wpływ wygaśnięcia na sprzedaż, strukturę cen, marże itp.

PRODUKCJA

1. Dynamika produkcji w danym momencie w stosunku do stanu rok wcześniej; przewidywana dynamika zmian w przyszłości;

2. Organizacja pracy: jedna, dwie czy trzy zmiany, siedmio –czy ośmiogodzinne, czy też może praca ciągła;

3. Premie za pracę w nadgodzinach;

4. Liczba budynków produkcyjnych i ich typ: wielopiętrowe czy jednopiętrowe (nowoczesne);

5. Stan wyposażenia i parku maszynowego: nowy, zmodernizowany, czy przestarzały;

6. Produkcja (w stosunku do średniej branżowej) obciążona niskimi, średnimi czy wysokimi kosztami;7. Kroki podjęte w celu ulepszenia metod produkcji i zwiększenia wydajności

SUROWCE

1. Podstawowe surowce wykorzystywane w produkcji, źródła: krajowe czy zagraniczne? Czy istnieją wystarczająco bogate zasoby?

2. Historia cen surowców. Czy są stabilne?

3. Stopień integracji;

4. Czy w zarządzaniu zapasami używa się metody LIFO?

FINANSE

1. Ostatnia kapitalizacja i zmiany

2. Czy spółka ma niespłacone kredyty? Wyjaśnić;

3. Jak się ma wartość majątku obrotowego do bieżącej i spodziewanej sprzedaży, porównać do sytuacji z lat ubiegłych;

4. Czy zbliża się termin spłaty kredytu? Zobowiązań emerytalnych? Uregulowania innych zobowiązań? Omówić możliwości spłaty tych zobowiązań;

5. Nowe plany dotyczące finansowania;

6. Stosunek wartości odtworzeniowej majątku trwałego (zwłaszcza bogactw naturalnych), wartości, do której jest on ubezpieczony, oraz wartości majątku trwałego oszacowanej przez ekspertów do jego wartości księgowej