Dlaczego ceny węgla energetycznego rosną? Co dalej?

Dzisiaj druga analiza z serii analiz. Są to bardzo ciekawe tematy. Poniżej analiza dlaczego ceny węgla energetycznego rosną. I co może być dalej.

To jest wpis z serii analiz: dlaczego ceny gazu, węgla energetycznego i ropy naftowej rosną lub spadają? Co dalej?

1. Dlaczego ceny gazu rosną? Co dalej?
2. Dlaczego ceny węgla energetycznego rosną? Co dalej?  => jesteś tutaj
3. Dlaczego ceny ropy naftowej rosną? Co dalej?

Dlaczego ceny węgla energetycznego rosną: 3 czynniki długoterminowe

1. Popyt na węgiel spada ze względu na zieloną transformację. Firmy i gospodarstwa domowe przechodzą na gaz (zobacz poprzednia analiza gaz).
2. Jednocześnie podaż węgla spada. Jest to decyzja polityczna. Przekłada się na zamykanie lub brak nowych kopalń. Nie tylko w UE bo np. Chiny biorą przykład z UE w zakresie zielonej energii (zobacz linki). Jest to też decyzja biznesowa bo banki przestały finansować nowe kopalnie.
3. Węgiel energetyczny jest typowym commodity uzależnionym od cyklu koniunkturalnego. Podaż jest ograniczona stąd ceny węgla są mocno czułe na popyt. Nawet niewielkie zmiany popytu in plus powodują wzrost cen węgla energetycznego. Z kolei nawet niewielki spadek popytu powoduje spadki cen. Poniżej długoterminowy wykres cen węgla energetycznego ARA:

Dlaczego ceny węgla energetycznego rosną: 6 czynników krótkoterminowych

1. Wydobycie węgla to biznes kapitałochłonny. Tak jak z rolnictwem. Nie zainwestujesz. Nie zbierzesz plonów. Przekłada się to na wydobycie w kopalniach. W 2020 roku ograniczono wydatki inwestycyjne a nawet zamknięto wiele kopalń. Rok 2021 był więc rokiem gdy wydobycie nie mogło dynamicznie wzrosnąć (zobacz linki wywiad Bumech Silesia).
2. Boom w gospodarce spowodował wzrost zapotrzebowania na surowce na całym świecie. Też węgiel energetyczny. Do tego ceny gazu wzrosły kilka razy. Spowodowało to opłacalność zużycia węgla energetycznego zamiast gazu. Na dodatek w Europie wytworzyliśmy mniej energii np. z wiatru bo słabo wiało. Popyt na węgiel wzrósł aby zaspokoić potrzeby energetyczne.
3. Jest to potęgowane przerwanymi łańcuchami dostaw bo wiele produktów importowanych do Europy teraz jest produkowanych w Europie. Wszędzie, gdzie wykorzystuje się węgiel, trzeba spalić ten węgiel w Europie. Koszty transportu wzrosły razy 10 co potęguje powyższy efekt.
4. Dodatkowo węgiel jest substytutem ropy naftowej, np. produkcja energii elektrycznej. Ceny węgla uzależnione są więc od notowań ropy naftowej
5. Zima 2020/2021 była najmroźniejsza od lat. Spowodowało to wzrost zużycia węgla energetycznego. Doszło do tego, że ogromne zapasy węgla przy kopalniach i elektrowniach stopniały do zera. Wiele elektrowni zgłasza problemy z dostępnością węgla.
6. W przypadku ceny węgla w USD z importu, dla Polski, dodatkowym czynnikiem jest osłabienie się złotego.

Dlaczego ceny węgla wzrosły? Podsumowanie

Jak więc widzimy ceny węgla w ostatnim czasie poszybowały do góry tak naprawdę z trzech powodów. Po pierwsze boom w gospodarce światowej spowodował ogromny wzrost popytu na surowce. Też na energię elektryczną. Po drugie ceny gazu wzrosły kilkaset procent. Wzrosła też cena baryłki ropy naftowej. To wszystko spowodowało skokowy wzrost popytu na węgiel. Mieliśmy też mroźną zimę 2020/2021 więc zużyto więcej węgla. A przez to weszliśmy w kolejny sezon z mniejszymi zapasami węgla.

Dlaczego ceny węgla energetycznego rosną? Co dalej?

Co będzie dalej zależy od dalszego popytu na węgiel. A to zależy od powyższych czynników. W dłuższym terminie ceny węgla nie powinny się utrzymywać na bardzo wysokim poziomie bo czynniki krótkoterminowe wygasną. W krótszym terminie wiele zależy od cen gazu, ropy naftowej oraz jakie będą zimy. No i jak długo potrwa obecny boom w gospodarce oraz problemy z łańcuchami dostaw.

Zgodnie z sugestiami ciekawe linki na końcu aby wpis był czytelny

• Stooq wykres cen węgla energetycznego (skrót LU.F wpiszcie) są to notowania ARA
• Powyższy wykres nie pokazuje cen na bieżąco intraday. Znajdziecie je tutaj na stronie tcheice.com Dla przykładu kontrakt na luty to cena węgla 132 US: API2 Rotterdam Coal Futures. Poniżej są kolejne terminy wygasania kontraktów
• Zielona transformacja w Chinach. Wiele ciekawych wykresów. Też wydobycie węgla: Why China’s climate policy matters to us all
• Bumech liczy na udane II półrocze; w ’22 może wydać na inwestycje min. 40 mln zł (wywiad)