Beta ETF na polskie obligacje skarbowe: cykl edukacyjny

Wreszcie mamy Beta ETF na polskie obligacje skarbowe. Można go kupić, jak każdy inny ETF czy akcje, za pośrednictwem rachunku maklerskiego. To może być ciekawa opcja szczególnie dla osób inwestujących za pomocą IKE oraz IKZE. Czy też, tak jak pisałem, dla lokowania środków w nieruchomości bo obligacje dziesięcioletnie mają już rentowności powyżej 4%.

To jest wpis z cyklu edukacyjnego:
„Co warto wiedzieć inwestując w ETF na polskie obligacje skarbowe?

1. Dlaczego fundusze obligacji tracą? Rentowności a wyceny obligacji, akcji i nieruchomości
2. Co to jest indeks obligacji skarbowych TBSP? Jaki jest skład indeksu obligacji skarbowych TBSP?
3. Beta ETF na polskie obligacje skarbowe: koszty, zalety i wady, szanse i ryzyka  => jesteś tutaj
4. Analiza od 2007 roku: stopa zwrotu polskich obligacji skarbowych indeks TBSP
5. Co to jest duration obligacji? Co to jest modified duration? Praktyczne case study obligacja DS1029 kurs -19% (!)
6. Jak wykorzystać modified duration portfela obligacji do analizy przyszłej stopy zwrotu indeksu TBSP/ ETF obligacji skarbowych?

Beta ETF na polskie obligacje skarbowe: koszty zarządzania i TER

Przygotowując dla Was ten wpis znalazłem takie informacje dla roku 2022:

• Opłata za zarządzanie 0,1% w skali roku. Koszty związane z funduszem: powyżej 0,4% koszty ponosi fundusz inwestycyjny tworzący ETF (zobacz linki).
• TER wynosi więc maksymalnie 0,5%. Wskaźnik ten powinien spadać w miarę wzrostu aktywów bo główne koszty to koszty stałe. Jest to o tyle prawdopodobne, że fundusze obligacyjne mają sto kilkadziesiąt mld zł aktywów. Promil z tego to kilkaset mln zł. Uwaga: obecna wielkość aktywów ETF obligacji zobacz linki.
• Podsumowując. Co roku koszty związane z ETF będą zmniejszały wynik ETF do 0,5% względem indeksu TBSP (z czasem prawdopodobnie mniej).

Beta ETF na polskie obligacje skarbowe: koszty prowizji, spread oraz płynność ETF

Do kosztów związanych z inwestowaniem w ETF obligacji musimy też wziąć pod uwagę poniższe, jednorazowe koszty przy zakupie/sprzedaży ETFa.

• Koszt prowizji Twojego biura maklerskiego. Dla przykładu w DM BOŚ, który Wam polecam, jest do końca 2022 roku promocyjna stawka 0,1%, min 5 zł (rachunek podstawowy jak i IKE i IKZE zobacz linki) Uwaga: ticker do składania zleceń ETFBTBSP.
• Koszty spreadu wynoszą kilka/kilkanaście groszy przy cenie 193 zł za ETF (nie jest to dużo jak na np. akcje).
• Koszty płynności. Ostatnie sesje było po kilkaset tysięcy obrotu na sesji.

Beta ETF na polskie obligacje skarbowe: zalety

• Jak każdy ETF, ten ETF ma naśladować indeks obligacji TBSP. Zazwyczaj większość funduszy TFI nie pobija indeksów.
• Łatwo szybko kupić i sprzedać bo jest notowany na giełdzie.
• Kupujesz cały portfel obligacji skarbowych. Zrobienie tego na pojedynczych obligacjach byłoby trudne.
• Niska opłata za zarządzanie 0,1%, maksymalne TER 0,5%, szanse na niższe TER przy wzroście aktywów.
• Niższe spready na giełdzie w relacji do zakupu notowanych obligacji skarbowych. Wyższa płynność na giełdzie niż dla notowanych obligacji skarbowych.
• Korzyści podatkowe bo nie jest pobierany podatek belki od odsetek tak jak w przypadku zakupu obligacji czy dywidend od akcji. Chyba, że mamy IKE/IKZE to nie płacimy podatku belki od odsetek i dywidend: dopóki środki są na rachunku maklerskim IKE/IKZE (zobacz ciekawe linki jakie IKE i IKZE polecam).
• Korzyści podatkowe bo można łączyć zyski i straty z akcji, ETF, kontrakty. TFI fundusze nie można. Dla przykładu jeżeli na funduszu obligacji masz zysk a na akcjach stratę, i tak musisz zapłacić podatek od zysku na funduszu. W przypadku gdy jest to ETF obligacji nie płacisz podatku.
• Nie musisz też samemu reinwestować odsetek bo ETF robi to za Ciebie.
• Obligacje gwarancja Skarbu Państwa. Lokata bankowa ma gwarancję do 100 tysięcy euro. Obligacje skarbu państwa nie ma ograniczeń.

Beta ETF na polskie obligacje skarbowe: wady

• Trzeba ponosić opłatę za zarządzanie i funkcjonowanie ETF pobieraną dzień w dzień. Nie jest to wysoki koszt na tle TFI/funduszy ale jednak jest. Można po prostu kupić samemu obligacje. Z tym, że jest to zaleta na IKE/IKZE bo poza IKE/IKZE trzeba płacić podatek belki od odsetek a ETF reinwestuje odsetki bez podatku.
• Do tego trzeba ponieść jednorazowe koszty prowizji, spreadu, płynności. Z tym, że tutaj kupując samemu obligacje notowane na rynku będzie to prawdopodobnie wyższy koszt.
• Raczej do średnioterminowego inwestowania co najmniej rok/dwa. Nie jest to lokata bankowa bo kurs może się zmieniać (zobacz szanse i ryzyka)
• Kupujesz cały portfel więc nie możesz kupić np. tylko długich lub krótkich obligacji.
• Tylko polskie obligacje skarbowe. Nie ma dywersyfikacji regionalnej czy globalnej.

Beta ETF na polskie obligacje skarbowe: szanse i ryzyka

Jak już wiemy podstawową szansą jak i ryzykiem dla obligacji jest zmiana rentowności obligacji (zobacz cykl edukacyjny dlaczego fundusze obligacji tracą):

• Jeżeli rentowności wzrosną to indeks TBSP może jeszcze spaść.
• Jeżeli rentowności utrzymają się na obecnym poziomie indeks TBSP da obecną rentowność portfela obligacji.
• Jeżeli rentowności spadną to ineks TBSP ekstra wzrośnie (efekt przeciwny do tego z 2021 roku).

Beta ETF na polskie obligacje skarbowe: podsumowanie

Fajnie, że stworzono ETF na polskie obligacje skarbowe. Wydaje się to być ciekawym rozwiązaniem w arsenale Profesjonalnego Inwestora. Chociaż trzeba zwrócić uwagę, że są też koszty związane z ETF co zmniejszy stopę zwrotu względem indeksu obligacji skarbowych TBSP.

Do tego dochodzą szanse/ryzyka opisane powyżej. Na temat stóp zwrotu historycznych i przyszłych powiemy sobie w kolejnych dwóch analizach.

Zgodnie z sugestiami ciekawe linki na końcu aby wpis był czytelny

• Najlepsze rachunki maklerski IKE IKZE
• BETA ETF TBSP istotnie informacje strona ETF AgioFunds (między innymi obecna wielkość aktywów ETFa obligacji)
• Wykres ETF na stooq kliknij tutaj (wpisz ETFBTBSP.PL)
• Analizy online informacje o funduszu, karta funduszu, KID
• Beta ETF konto na Twitter
• Srona ETF wszystkie Beta Securities
• Twitter pytanie i odpowiedź Beta ETF jaki koszty zarządzania i TER
• Stockbroker Youtube z przedstawicielami Beta ETF
• Portal Analiz Youtube z przedstawicielami Beta ETF