Jak więc widzimy, w momencie nadejścia bessy/krachu na giełdzie, historycznie WIG zachowywał się podobnie podczas momentów zwrotnych w polskiej gospodarce. Najpierw kwartalna dynamika PKB osiągała szczyt. Giełda również osiągała szczyt tylko zazwyczaj trochę później. Po jakimś czasie następowało spowolnienie gospodarcze. A na giełdzie rozpoczynała się bessa. Dynamika PKB była coraz gorsza. Podobnie na giełdzie pogłębiała się bessa. Tak też było ostatnio.

W efekcie widzimy dosyć wysoką korelację pomiędzy zachowaniem giełdy oraz kwartalną dynamikę PKB w Polsce. Z tym, że ta zależność przebiegała inaczej podczas szczytów oraz dołków na giełdzie. I o tym kolejny akapit.

Analiza 1996-2022: Kiedy będzie dołek na giełdzie? Kiedy będzie hossa? Analiza dołki na dynamice PKB i giełda

Załóżmy, że jesteśmy w historycznym momencie, gdy giełda już jest w bessie w latach 1996 – 2022. Zadajemy sobie pytanie kiedy będzie dołek na giełdzie? Kiedy będzie hossa? 

Zobaczmy najpierw kiedy były dołki na giełdzie. I co działo się z dynamiką PKB w okolicach dołków. Czy widzimy jakąś zależność? Lewa skala kwartalna dynamika PKB rok do roku. Prawa skala Warszawski indeks Giełdowy skala logarytmiczna:

Dołki na giełdzie były ustanawiane zdecydowanie wcześniej niż szczyty giełdowe z poprzedniej analizy. Było to albo przed dołkiem na dynamice PKB lub też dokładnie w dołku. Można więc powiedzieć, że giełda, przeciwnie do szczytów, zdecydowanie lepiej wyprzedzała czy “dyskontowała” momenty zwrotne na dołkach PKB.

Innymi słowy hossa na giełdzie zaczynała się albo wcześniej albo w momencie dołka na kwartalnej dynamice PKB. Następnie kwartalna dynamika PKB była coraz lepsza. Na giełdzie trwała hossa. Hossa kończyła się zgodnie z zasadami opisanymi w poprzedniej analizie.

Uwaga: Ponownie zwracam uwagę,  że na wykresie nawet mała odległość to przynajmniej kilka miesięcy lub kwartałów bo mamy prawie 30 lat historii. Dla przykładu „jeden ząbek” na dynamice PKB to jeden kwartał bo dane o PKB publikowane są w ujęciu kwartalnym.

Odpowiedź na pytanie kiedy będzie dołek na giełdzie

W przeciwieństwie do szczytów giełdowych, które były ustanawiane raczej po szczytach na kwartalnej dynamice PKB, dołki na giełdzie były ustanawiane zdecydowanie wcześniej niż szczyty giełdowe. W momencie gdy widzieliśmy coraz lepszą kwartalną dynamikę PKB giełda już od jakiegoś czasu rosła. Innymi słowy odpowiadając na pytanie kiedy będzie dołek na giełdzie, historycznie, inwestorzy już to dyskontowali kupując akcje albo przed dołkiem na dynamice PKB. Albo dokładnie w dołku na dynamice PKB. Ponownie powiązanie giełdy z tym co dzieje się z gospodarką było bardzo wysokie.

Podsumowanie

Jak więc widzimy powiązanie giełdy z tym co dzieje się z gospodarką było historycznie bardzo wysokie. Co ciekawe trochę inaczej wyglądało to dla szczytów na giełdzie niż dla dołków na giełdzie. Co opisałem powyżej. Dzięki tym spostrzeżeniom łatwiej jest odpowiedzieć sobie na pytanie kiedy będzie krach na giełdzie lub kiedy będzie hossa.

Zgodnie z sugestiami ciekawe linki na końcu aby wpis był czytelny

• Źródło wykresów: dane GUS: pobierz plik Excel dane makro dla moich czytelników kliknij tutaj