Narzędzie w excel do wyceny DCF firmy LUKSUS
listopad 18, 2007 10:06 pm 9 Użycie excelaNAJBLIŻSZE SZKOLENIE Z ANALIZY FUNDAMENTALNEJ: więcej info tutaj: SZKOLENIA
a tu znajdują się moje najciekawsze historyczne wpisy w PDF: WPISY W PDF
Tutaj znajdują się pozostałe artykuły: Spis artykułów
W zakładce “Narzędzia excel“umieściłem prostą wycenę fundamentalną firmy przy użyciu excela.
Szczegółowy opis założeń znajduje się w artykułach związanych z wyceną DCF firmy Luksus: Spis artykułów, pierwszy z nich to: Przykład wyceny dla firmy LUKSUS cz.1 Okres prognozy
Pola zaznaczone na czerwono można edytować, aby zobaczyć jak wpływa to na wycenę firmy. Modyfikować można:
- stopę wzrostu przepływów pieniężnych po okresie prognozy g
- koszt kapitału własnego
- koszt kapitału obcego
- udział procentowy kapitału własnego w finansowaniu działalności firmy
Oczywiście największe wpływ na zmianę wyceny ma założony koszt kapitału własnego (wymagana stopa zwrotu). Wpływ na wycenę ma również założony koszt kapitału obcego.
Jeżeli weźmiemy pod uwagę udział procentowy kapitału własnego i obcego, to można dojść do wniosku, że przy udziale kapitału obcego zbliżającego się do 100% wartość firmy znacznie wzrasta. W rzeczywistości jednak rośnie znacznie ryzyko kredytowe (dźwignia finansowa) dlatego też w takiej sytuacji rośnie również znacznie koszt kapitału własnego (czyli rośnie też WACC). Poruszę to zagadnienie w przyszłości.
maj 25th, 2010 at 6:53 pm
Świetne narzędzie!
Rozwiewa wątpliwości budzące się po lekturze suchych podręczników akademickich!
Dziękuję!
maj 28th, 2010 at 2:41 pm
Miło mi to słyszeć:-))))))))))))))))))))))))
maj 31st, 2010 at 11:46 pm
Witam ponownie,
mam nadzieję, że nine męczą Pana moje ciągłe pytania :(
Czy jest wzór, na podstawie którego można samemu policzyć stopę zwrotu z portfela rynkowego, np. w oparciu o WIG? z jakiego okresu najlepiej brać obserwacje? nigdzie w internecie tego nie znalazłam, zwykle Rm jest założona z góry.
czerwiec 3rd, 2010 at 11:38 am
Dobre pytanie:-)
O ile pamiętam, to chyba gdzieś na stronie Damodarana takie dane były podawane. A możę pomyliłem to z Betą?:-) (link po prawej stronie bloga)
Generalnie Rm jest brane z indeksów w USA, które mają kilkusetletnią historię (o ile dobrze pamiętam giełdę w NY utworzona w 1792 r).
Jest to średnia stopa zwrotu historyczna.
Jeżeli jednak znajdziesz takie dokładne oszacowania, daj znać:-)
P.S. No pewnie, że nie męczysz:-)