Kolejne dobre dane makro
Dzisiaj poznaliśmy kolejne dobre dane makro za czerwiec 2013 r. : o sprzedaży detalicznej. Oczekiwano wzrostu +1 % r/r a wyszły +1,8% r/r. Warto podkreślić, że po odliczeniu inflacji za czerwiec, która wyniosła +0,2%, realny wzrost sprzedaży detalicznej wyniósł już +1,6% r/r. I jest to najlepszy wynik od kilkunastu miesięcy.
Jednak to co najważniejsze, jak widać na poniższym wykresie, średnia ze sprzedaży detalicznej za ostatnie trzy miesiące (i drugi kwartał) jest już ponownie dodatnia:-) ! Z taką sytuacją nie mieliśmy do czynienia od roku:
Jest to dokładna kopia sytuacji, z jaką tydzień temu mieliśmy do czynienia na produkcji przemysłowej. O zależności pomiędzy PKB a produkcją przemysłową pisałem ostatnio tutaj: Wreszcie dobre dane: dołek na PKB Polski za nami :-) :-) :-)
Oznacza to, że końcem sierpnia 2013, kiedy GUS poda dane o PKB za drugi kwartał 2013, jego dynamika r/r powinna być lepsza niż za pierwszy kwartał 2013, kiedy to PKB Polski wzrosło w skali roku o +0,5%. Myślę, że będzie to niecałe + 1% r/r.
Kolejne dobre dane makro, realizacja zakładanego scenariusza
Innymi słowy realizuje się scenariusz o którym pisałem wiele razy w ciągu ostatnich miesięcy w moim serwisie i na Facebooku: Michał Stopka Inwestor Profesjonalny.
Nie jest to oszałamiający wynik, ale oznacza to po pierwsze, że nie sprawdziły się kasandryczne prognozy o recesji w Polsce w 2013 r. a po drugie potwierdzałoby to, że druga połowa 2013 r. powinna być zdecydowanie lepsza niż pierwsza.
Niestety Rada Polityki Pieniężnej za późno i zbyt wolno obniżała stopy procentowe więc poprawa na PKB jest na razie mizerna. Trzeba jednak pamiętać, że pierwsze obniżki stóp procentowych miały miejsce na jesieni 2012 r. Obecnie mamy najniższe w historii stopy procentowe i pomału zaczynają one też działać na gospodarkę. A ich główny efekt będzie miał miejsce na jesieni 2013 i w pierwszej połowie 2014, bo efekty polityki monetarnej są przesunięte o około roku/półtora.
Analityk akcji/ współodpowiedzialny za wyniki inwestycyjne części portfela akcyjnego w ING OFE:
4 komentarze “Kolejne dobre dane makro: dynamika PKB za drugi kwartał 2013 będzie lepsza niż za pierwszy”
23/07/2013
GO-LeasingWitaj,
Widzę, że interesujesz się tematyką finansową i masz z jej zakresu dużą wiedzę.
My natomiast poszukujemy ludzi, z którymi możemy nawiązać dyskusję na tej płaszczyźnie, zapraszamy: https://www.facebook.com/ekspercileasingu
23/07/2013
DanielUtozsamia Pan rzadowa propagande z realna gospodarka. Jeszcze raz przypomne, ze dopiero co PIH podal, ze sprzedaz detaliczna spadla 0 3.5% r/r. Czyje dane sa wiarygodniejsze? GUSu to na pewno na samym koncu.
Stopy % tez nie beda mialy specjalnego znaczenia, bo trwa cykl delewarowania (wieloletniego). Nawet prawie zerowe stopy nie odwrocily „ucieczki” od kredytu na Zachodzie. U nas tym bardziej, bo koszty kredytu niezbyt niezawazalnie spadly mimo obnizek stop; a ze sa w Polsce rekordowe, to i realne obnizki nie sklonia przedsiebiorstw do zadluzania sie na wysoki% przy takiej mizerii popytowej
23/07/2013
Michał Stopka1) Panie Danielu jeszcze raz napiszę, że PIH to tylko badanie ankietowe obejmujące tylko 20% rynku i nie obejmujące np. sieci dyskontów i hipermarketów, które mają największy udział w rynku:
PIH: sprzedaż detaliczna w czerwcu spadła o 3,5 proc. rdr
Sprzedaż detaliczna w Polsce spadła w czerwcu 2013 roku o 3,5 proc. rdr, a w ujęciu mdm spadła o 2 proc. – wynika z szacunków Polskiej Izby Handlu.
„Według danych Polskiej Izby Handlu sprzedaż detaliczna w czerwcu 2013 roku spadła o 2 proc. w stosunku do maja 2013 roku, także w obrotach porównywanych do czerwca 2012 roku firmy wykazują obniżenie, w tym przypadku o 3,5 proc.” – napisano w komunikacie przesłanym PAP.
„W czerwcu rozpoczął się sezon urlopowy stąd spadek w handlu, taki stan zapewne utrzyma się do września” – powiedział cytowany w komunikacie Waldemar Nowakowski, prezes PIH.
Prognoza opiera się na sondażu przeprowadzonym wśród właścicieli handlowych sieci detalicznych FMCG małego, średniego i dużego formatu należących do PIH (z wyłączeniem dyskontów i hipermarketów), stanowiących łącznie ok. 20 proc. rynku. Odpowiedzi pochodzą z dni 15-18 lipca 2013 roku. (PAP)
źródło: http://www.bankier.pl/wiadomosc/PIH-sprzedaz-detaliczna-w-czerwcu-spadla-o-3-5-proc-rdr-2892817.html
2) Delewarownie jest w państwach, które od kilkudziesięciu lat się zadłużały przez co udział długu do PKB wynosi 100 % lub więcej. Natomiast w Polsce te wskaźniki są znacznie mniejsce i jest jeszcze miejsce na wzrost zadłużenia do PKB.
Na przykład o ile dobrze pamiętam udział kredytów hipotecznych w Polsce to niecałe 20% do PKB. W państwach, gdzie jest „delewarowanie” wskaźnik ten jest kilka razy wyższy.
30/07/2013
MagdaYuuhuu idzie ożywienie. Cieszę się bardzo, bo to tak jak po długiej zimie czeka się na wiosnę w gospodarce. :D