Dynamika PKB Polski drugi kwartał 2017: +3,5% r/r? Flash note

Za nami bardzo ciekawe dane makro, które ukazały się w lipcu 2017 roku. Ale i w całym drugi kwartale 2017. Dzięki temu możemy powiedzieć, że dynamika PKB Polski drugi kwartał 2017 roku wyniosła prawdopodobnie około +3,5% r/r. Dlaczego tak? Najnowsze dane za drugi kwartał omawiam poniżej. Ponadto poniżej macie też cyklicznie przygotowywany kalendarz makro sierpień. Gdzie zaznaczyłem pogrubieniem na które dane szczególnie warto zwrócić uwagę.

Wracając jeszcze do lipca, w lipcu były dwa bardzo ważne wydarzenia. Posiedzenie FEDu i ECB. Omówiliśmy je Wam ostatnio z Bartkiem (linki). Ale nie tylko posiedzenia, bo co znacznie ważniejsze, w tych dwóch analizach omówiliśmy Wam jaka była/jest polityka monetarna FEDu/ECB. Więc jeżeli ktoś jeszcze nie czytał analiz warto rzucić okiem bo to jest bardzo ważne.

Dynamika PKB Polski drugi kwartał 2017: analiza danych makro

Poniżej macie wykres jak wyglądały średnie dla głównych danych makro w drugim kwartale 2017 roku. Widzimy między innymi, że średnie zakręciły trochę w dół względem pierwszego kwartału. Tak więc i dynamika PKB w drugim kwartale będzie prawdopodobnie trochę słabsza niż w pierwszym:

Ile dokładnie te średnie wynoszą za drugi kwartał? Poniżej przygotowałem Wam print screena gdzie zestawiłem pierwszy kwartał (na marzec) i drugi kwartał (na czerwiec):

Jak więc widzicie tylko dynamika trzymiesięczna dla budowlanki utrzymała się na podobnym poziomie co w pierwszym kwartale. Sprzedaż detaliczna oraz produkcja przemysłowa były już niższe. Stąd wniosek, że prawdopodobnie dynamika PKB była niższa niż w pierwszym kwartale.

Dynamika PKB Polski drugi kwartał 2017: struktura szczegółowa

Tak jak pisałem, między innymi w pierwszym kwartale skończył się impuls (efekt bazy) spowodowany programem 500 plus. O reszcie powodów które tak pociągnęły dynamikę PKB w pierwszym kwartale nie będę się tutaj rozpisywał bo już to szczegółowo omawialiśmy przy pierwszym kwartale. Wrzuciłem Wam te dwa wpisy w linkach.

Jestem niezmiernie ciekaw, jaka wyjdzie dokładnie struktura dynamiki PKB w drugim kwartale (dane koniec sierpnia 2017). Dla przypomnienia poniżej grafika obrazująca strukturę dynamiki za pierwszy kwartał 2017 (wyjaśnienie i analiza wykresu w linkach):

Kalendarz makro sierpień 2017: na co szczególnie warto zwrócić uwagę?

Z kolei poniżej najnowszy kalendarz makro. Wyboldowałem Wam te dane szczególnie warte zwrócenia uwagi. Szczególnie 16 sierpień 2017 to ważny dzień bo wtedy wyjdzie wstępny odczyt danych o PKB Polski:

Dynamika PKB Polski drugi kwartał 2017: podsumowanie

To tyle na dzisiaj. Jak widzicie dane wskazują na dynamikę PKB słabszą względem pierwszego kwartału 2017.

Ciekaw jestem Waszych komentarzy. Co będzie w drugiej połowie 2017 roku? Jakieś sugestie? Odczucia? Ktoś widzi jak to od wewnątrz wszystko wygląda? Od strony procesów decyzyjnych w firmach? A szczególnie czy środki z UE ruszają wreszcie? Coś się tutaj dzieje na poważnie? Macie jakieś odsłuchy? Przemyślenia?

Lista analiz/linków do których warto zajrzeć w uzupełnieniu powyższej tematyki

• Polityka monetarna FED
• Polityka monetarna Europejskiego Banku Centralnego
• Analiza struktury PKB Polski + kalendarz ekonomiczny czerwiec 2017
• Dynamika PKB pierwszy kwartał 2017 według GUS +4,1% r/r! :)