Dynamika PKB Polski trzeci kwartał 2017 a eksplozja inflacji we wrześniu: Flash note
Ale jazda :) Dynamika PKB Polski trzeci kwartał 2017 może wyjść w listopadzie według danych GUS nawet około plus 5% r/r (!). Dlaczego? W piątek otrzymaliśmy zaskakujące dane o eksplozji inflacji, która wyszła znacznie powyżej oczekiwań (moja analiza: wpis wrzuciłem w linkach). Dlatego dzisiaj postanowiłem odświeżyć zależność, której już długo nie sprawdzaliśmy. Mianowicie jaka mogła być dynamika PKB Polski trzeci kwartał 2017.
Dynamika PKB Polski trzeci kwartał 2017 prognoza giełdy
Poniżej wrzuciłem Wam wykres obrazujący jaką dynamikę PKB prognozuje obecnie giełda (jeżeli jesteś tutaj nowy, w linkach jest wpis skąd bierze się poniższa zależność). Na zielono zaznaczyłem jaka dynamika PKB w skali roku była historycznie przy wzrostach na giełdzie w okolicach plus 40% w skali roku, czyli jak ostatnio:
Jak widzicie powyżej. Przy takiej dynamice WIGu historycznie mieliśmy dynamikę PKB w okolicach aż 5% r/r.
Produkcja przemysłowa dane odsezonowane potwierdzenie dynamiki okolice 5% r/r
Poniżej pokazałem Wam wykres którego do tej pory Wam nie wrzucałem. Jest on o tyle fajny, że są to dane odsezonowane. Więc dni robocze, które mocno zaburzają dane nie są tutaj elementem zaburzającym. Po drugie dodatkowo jest to jeszcze średnia trzymiesięczna dla danych odsezonowanych. Aby wyeliminowac przypadkowe zmiany. Jak widzicie produkcja przemysłowa cały czas ostatnio przyspiesza (ostatnie dane uwzględnione sierpień 2017):
Produkcja budowlana dane odsezonowane potwierdzenie dynamiki okolice 5% r/r
Poniżej te same zasady konstrukcji wykresu tylko tutaj mamy dane dla produkcji budowlano montażowej:
Patrząc na dane o dynamice budowlanej w trzecim kwartale powinniśmy wreszcie zobaczyć lepsze dane o inwestycjach bo pierwsze półrocze było cały czas bardzo słabe. Co omawiałem analizując strukturę PKB za drugi kwartał 2017 roku (linki).
Niestety GUS nie publikuje danych odsezonowanych dla sprzedaży detalicznej. Akurat tutaj nie dzieje się nic specjalnego. A raczej nawet mamy lekkie spadki dynamiki (pewnie zanik efektu 500 plus)
Oczywiście w naszej układance brakuje danych za wrzesień 2017 bo mamy na razie dane za lipiec i sierpień. Nie spodziewam się tutaj jednak jakiegoś diametralnego wpływu aby te dane miały coś mocno zmienić. Tym bardziej, że inflacja wyszła wysoko więc i wrzesień musi być mocny.
Dynamika PKB Polski trzeci kwartał 2017: dlaczego około 5%
Zapewne część z Was zadaje sobie pytanie. Ale dlaczego akurat dynamika PKB Polski trzeci kwartał 2017 około plus 5% w skali roku? Jak to oszacować? Z pomocą przychodzą nam średnie trzymiesięczne o których już wiele razy pisałem na moim blogu (dane nieodsezonowane czyli takie jak publikuje GUS i widzimy w mediach). Poniżej na czerwono średnia za drugi kwartał. Na zielono średnia trzymiesięczna po sierpniu:
Wnioski:
- sprzedaż detaliczna trochę słabsza
- produkcja przemysłowa znacznie lepsza (powyżej były dane odsezonowane na wykresie)
- I mega mocna produkcja budowlano montażowa
Przy udziale budowlanki w PKB około 10%. Oznacza to, że tylko z tego tytułu mamy dynamikę PKB o dodatkowy punkt procentowy lepszy niż w drugim kwartale. Czyli do dynamiki PKB 4% w drugim kwartale dodajemy 1 punkt procentowy. I wychodzimy na około plus 5%. Jak policzyć taką zależność?
- produkcja budowlana średnia: III q 18,3% – II q 8,1% = 10,2%
- różnica 10,2% razy udział w PKB około 10% = około plus 1 % = dynamika PKB względem drugiego kwartału plus około 1%
Dynamika PKB Polski trzeci kwartał 2017: Rynek pracownika trwa w najlepsze :)
Przy takiej dynamice PKB rynek pracownika powinien się coraz bardziej rozkręcać. Więc, jeżeli jeszcze nie macie strategii, warto przemyśleć sprawę jak można go wykorzystać na własną korzyść. Cykl dziesięcioletni na rynku pracy i w gospodarce się mocno rozkręcił. Jego obecna faza która jeszcze powinna trwać co najmniej rok to najlepszy okres aby uzyskać frukty z bycia pracownikiem. To pracownicy rozdają karty. Jeden z niewielu okresów gdy pracodawcy mają pełne gacie. A patrząc na strukturalne zmiany na rynku pracy. I szczególnie korzystna demografię. Niekorzystną dla pracodawców ale korzystną dla pracowników. Wasza przewaga mocno rośnie moim zdaniem w ciągu i kilku lat wprzód.
Oczywiście to nie jest tak, że wystarczy się położyć na ulicy i czekać aż jakiś pracodawca Was podniesie za kilkanaście tysięcy miesięcznie. Jeżeli jednak w ostatnich latach ciężko pracowaliście. Budowaliście kompetencje i Wasze doświadczenie. CV. To wiele nie trzeba aby być w dobrej pracy.
A jeżeli przespaliście ostatnie lata (albo właśnie wchodzicie na rynek pracy). To i tak zawsze można/warto wymyśleć sposób jak pomimo tego zwiększyć swoje szanse na rynku pracy. Pewnie tutaj jest/będzie trudniej ale i tak znacznie łatwiej niż ja np. kiedyś wchodziłem na rynek pracy. Kiedy bezrobocie było w okolicach 20% (!).
Mam nadzieję, że w takich warunkach projekt iniJOB, któremu bardzo, bardzo kibicuję. Że szanse tego projektu jeszcze bardziej wzrosną. Jak kiedyś Wam o nim pisałem. To rynek pracownika, który właśnie się rozkręca. Był bardzo ważnym elementem który brałem pod uwagę inwestując moje pieniądze i energię w tę inicjatywę (jeżeli jesteś tutaj nowy, w linkach jest najnowszy wpis na temat projektu iniJOB w którym piszemy tez o programie afiliacyjnym).
Dynamika PKB Polski trzeci kwartał 2017 podsumowanie
Jak więc widzicie. Po pierwsze dane o inflacji we wrześniu, która wyszła znacznie powyżej oczekiwań może nie być przypadkowa. No i druga najważniejsza sprawa, tak jak napisałem, rynek pracownika rozkręca się coraz bardziej.
Wracając jeszcze do dynamiki PKB. Już o tym kilka razy na blogu pisałem w ostatnich latach. Środki z UE okazały się bardzo ważnym elementem w rozważaniach dotyczących giełdy/gospodarki. Co jednak najciekawsze kiedy o tym pisałem/była szczegółowa analiza z marca 2015 roku: Brak środków z UE w 2015 roku i wpływ na PKB Polski. Ten wpis nie cieszył się specjalnym zainteresowaniem (zainteresowanie widać po liczbie lajków zazwyczaj). Poniżej cytat z podsumowania:
Podsumowując wydaje się, że na ten moment więcej środków będzie wydanych najwcześniej w 2016 roku. Trzeba jednak pamiętać, że to będzie po wyborach, nowi posłowie i rząd będą musieli się dopiero wdrożyć w nowe obowiązki. Dlatego może być tak, że te środki tak naprawdę będą miały wpływ na gospodarkę w dużej skali dopiero w 2017 roku.
Lista analiz/linków do których warto dodatkowo zajrzeć w uzupełnieniu powyższej tematyki
Cały czas staramy się udoskonalać treści, które tworzymy dla Was. Dlatego uważnie słuchamy Waszych opinii/uwag, co można zrobić jeszcze lepiej. Jednym z tych ulepszeń jest wrzucanie dodatkowych linków do wpisów/artykułów na końcu wpisu. Tak aby wszystko było dla Was jeszcze lepiej przejrzyste/czytelne:
- Prawdziwy rynek pracownika :) Rok 2017/2018 będzie masakra! Obniżenie wieku emerytalnego -2 mln pracowników! Cykl dziesięcioletni na rynku pracy i w polskiej gospodarce
- Inflacja w Polsce we wrześniu 2017 mocno rośnie. Wynagrodzenia też
- JSW po rekomendacji bosia z maja powyżej 100 zł + struktura PKB + Kalendarz makro wrzesień + Szkolenia online z inwestowania!
- Fenomenalna zależność giełda a gospodarka
- IniJOB: rozwój produktu dla pracodawców – triger sprzedaży
Analityk akcji/ współodpowiedzialny za wyniki inwestycyjne części portfela akcyjnego w ING OFE:
13 komentarzy “Dynamika PKB Polski trzeci kwartał 2017 około plus 5% r/r (!)”
01/10/2017
BartekJak już piszesz o rynku pracownika to fajnie by było wrzucić grafikę z GUS. Obrazująca ilość bezrobocia w poszczególnych województwach. Bo jak ktoś mieszka w woj. podkarpackim czy kujawsko-pomorskim to będzie mu zdecydowanie ciężej niż osobie z woj. wielkopolskiego. Poniżej grafika:
https://pbs.twimg.com/media/DKUFAYeXUAA2PXH.jpg
01/10/2017
Michał StopkaTo też niewiele mówi. Jeżeli już kogoś interesują szczegółowe dane w miejscu zamieszkania to lepiej wziąć szczegółowe dane GUSU. Dane dotyczące powiatu są znacznie bliższe rzeczywistości niż województwo.
Liczba bezrobotnych zarejestrowanych oraz stopa bezrobocia według województw, podregionów i powiatów. Stan w końcu sierpnia 2017 r.
http://stat.gov.pl/obszary-tematyczne/rynek-pracy/bezrobocie-rejestrowane/liczba-bezrobotnych-zarejestrowanych-oraz-stopa-bezrobocia-wedlug-wojewodztw-podregionow-i-powiatow-stan-w-koncu-sierpnia-2017-r-,2,61.html
Na przykład województwo mazowieckie to bezrobocie 6,2 %. Ale:
1) region warszawski (Warszaw) to zaledwie 2,4%
2) A region szydłowiecki 25,9%
Ciekawe czy ktoś z czytelników znajdzie swoja miejscowość. I napisze, jak wygląda rynek pracy u niego w powiecie. Czy to co podaje GUS pokrywa się z realiami na miejscu
01/10/2017
TomaszU mnie w powiecie jest 7.5% a sąsiednich 6.1% i 8.5% odpowiednio. Czyli na pierwszy rzut oka nieźle. Niestety mimo, że pracuję w IT jest to złudny obraz, bo na rynku nie ma alternatywy oprócz jednej globalnej korporacji, co więcej w kuluarach słyszałem, że jest nieoficjalna umowa, między głównymi graczami na lokalnym rynku, aby nie podnosić wynagrodzenia, w celu nie 'wykradania’ pracowników sobie nawzajem.
Pytanie, czy wiadomo ile w przeszłości statystycznie rosły indeksy Wig, wig20 i mwig40 przy PKB 5% ?
Szczególnie interesuje mnie mwig40.
02/10/2017
Michał Stopka@ Tomasz
@ co więcej w kuluarach słyszałem, że jest nieoficjalna umowa, między głównymi graczami na lokalnym rynku, aby nie podnosić wynagrodzenia, w celu nie ‚wykradania’ pracowników sobie nawzajem.
Kiedyś w dolinie krzemowej byłą taka afera, że między innymi google z innymi firmami się tak dogadywali. Skończyło się na gigantycznych karach które
@ Pytanie, czy wiadomo ile w przeszłości statystycznie rosły indeksy Wig, wig20 i mwig40 przy PKB 5% ?
Szczególnie interesuje mnie mwig40.
To proste do sprawdzenia. Zobacz ile te inedksy urosły w ciągu ostatniego roku. Np. na stooq pokazuje ostatni rok performance każdego waloru (po lewej stronie) https://stooq.pl/q/?s=mwig40&c=1y&t=l&a=lg&b=0
Tylko warto tutaj wspomnieć dwie kwestie:
1) To już historia. Innymi słowy w ciągu ostatniego roku indeksy tak się zachowały bo w ciągu ostatniego roku dynamika PKB była 5%. Żeby cokolwiek wyciągnąć z tego na przyszłość. Np. co będzie za rok, jaka dynamika. Trzeba przewidzieć jaka będzie dynamika za rok PKB
2) Im mniejszy indeks tym mniej reprezentuje gospodarkę (mniej spółek). Dlatego wig jest bardziej miarodajny niż każdy inny indeks bo składa się z relatywnie małej liczby spółek. I te spółki są specyficzne nieraz
02/10/2017
Marcin D.Rozumiem, że to oszacowanie jest na podstawie 2 miesięcy kwartału. Czekamy zatem na wrzesień.
Czy czasem udział budowlanki do PKB w zeszłym roku nie spadł zdecydowanie poniżej 10 pkt.%?
Dynamika WIG za ostatni rok pokazała już w 2010 wyjątek.
02/10/2017
Marcin D.Sam sobie odpowiem:
Budownictwo w polskim PKB stanowi obecnie poniżej 7%. Dane wg Trading Economics. Od 2012 budownictwo praktycznie stoi w miejscu, spada udział do PKB -właśnie z okolic 10% do okolic 7% obecnie.
03/10/2017
Michał Stopka@ Rozumiem, że to oszacowanie jest na podstawie 2 miesięcy kwartału. Czekamy zatem na wrzesień.
Wrzesień nie ma znaczenia. Bo do średniej po sierpniu wliczony jest słaby czerwiec. Na przykład budowlanka to była dynamika zaledwie okolo 11%
a lipie i sierpień to około 20% było już.
Zresztą to też jest powód dlaczego dynamika PKB jest tak mocna w drugim półroczu 2017. Bo rok temu dynamika PKB siadła mocno. I teraz jest niska baza. Więc łatwo dynamiki różnych wskaźników przyjmują wysokie odczyty.
05/10/2017
mattiMinisterstwo Pracy podało, że bezrobocie na koniec września spadło do poziomu 6,9% (z 7% w Sierpniu).
Ciekawe co się stanie w październiku. Z jednej strony mamy już jesień, ale z drugiej obowiązuje już poprzedni wiek emerytalny (około 200 tys. osób złożyło wnioski do ZUS w sprawie przejścia na emeryturę).
05/10/2017
Michał StopkaNo tak. Rzeczywiście bardzo dobre spostrzeżenie.Co się stanie. Tym bardziej jesteśmy na dobrej drodze do bezrobocia 5% z mojej analizy sprzed trzech lat z 2014 roku:
Bezrobocie w latach 2014-2018 spadnie do 5%!: Cykl dziesięcioletni na rynku pracy i w polskiej gospodarce
http://www.michalstopka.pl/bezrobocie-w-polsce-spadnie-do-5-w-2018-roku-cykl-dziesiecioletni-na-rynku-pracy-w-praktyce/
A RPP wyraźnie dało sygnał, że nie będzie podwyżek do końca 2018 prawdopodobnie:
Transmisja konferencji prasowej po posiedzeniu RPP
http://www.nbp.pl/home.aspx?f=/multimedia/rpp.html
06/10/2017
Marcin d.Tak, to teraz najciekawszy temat. Sie okaze ile osob z pracujacych oposci rynek pracy. Czesc przechodzi na emerytury z rent czy innych swiadczen, czesc z bezrobotnych a czesc z wogole nie szukajacych pracy. Jednak 200 tys to stan na koniec wrzesnia, to tylko polowa nowo upranionych. Jest teoria poparta ekonomicznym rozumowaniem, ze pracujacy w duzych firmach glownie Panstwowych poczekaja na 13tki i inne nagrody roczne i na emeryture udadza sie po nowym roku. Sensowne.
06/10/2017
TomekRynek pracy opuszczaja ludzie bez pracy oraz ci zarabiajacy najmniej. Rynek pracy nie odczuje tego specjalnie mocno. Czyli spadnie stipa bezrobocia ale nie zmniejszy sie liczna racujacych bo na zwolnione etaty wejda Ukraincy. To raczej przyspieszy proces asymilacji Ukraincow.
18/10/2017
MattiMamy produkcję na poziomie 4,3% r/r – poniżej oczekiwań. Produkcję budowlaną na poziomie 15,5% r/r i sprzedaż detaliczną 8,4% r/r – lepiej niż przewidywano.
Panie Michale jak to przełoży się na ewentualne 5% wzrostu PKB w III kwartale 2017 r.?
18/10/2017
Michał StopkaWszystko zgodne z tym co pisałem. Tym bardziej, że mieliśmy jeden dzień roboczy mniej w tym wrześniu:
„Po wyeliminowaniu wpływu czynników o charakterze sezonowym produkcja sprzedana przemysłu
ukształtowała się na poziomie o 6,9% wyższym niż w analogicznym miesiącu ub. roku i”
Po wyeliminowaniu wpływu czynników o charakterze sezonowym produkcja
budowlano-montażowa ukształtowała się na poziomie o 17,9% wyższym niż we wrześniu ub. roku
Dynamika PKB powinna być około 5% r/r.