Zależności pomiędzy giełdą, PKB oraz zatrudnieniem

Dziś opiszę dla was zależności pomiędzy giełdą, PKB oraz zatrudnieniem. Zanosi się na to, że byłem zbyt pesymistyczny w swoim optymizmie i bezrobocie na koniec 2009 i 2010 nie wzrośnie nawet do tych 12 %. O których pisałem w lipcu w tej zakładce: Jak niskie bezrobocie w Polsce w 2009/2010?. (na koniec września bezrobocie wyniosło 11%). A w 2010 roku powstanie jakieś kilkaset tysięcy nowych miejsc pracy…

Zależności pomiędzy giełdą a bezrobociem

W zakładce: Giełda i PKB (1996/2010) i poniżej dorzuciłem w pliku excel wykres: „3 zmiana % WIG i zatrudnienie”, gdzie widać bardzo ładną zależność pomiędzy roczną zmianą procentową WIGu. Oraz dynamiką zatrudnienia (roczną procentowa zmianą miejsc pracy). Sprowadza się ona do tego, że roczna dynamika WIGu wyprzedza dokładnie o 3 kwartały to co wydarzy się z miejscami pracy.
UWAGA:
1) Chodzi o roczną zmianę procentową giełdy a nie o same dołki/szczyty na giełdzie. Bo te nie pokrywają się z rocznymi zmianami % na giełdzie,
2) Dynamika to nie to samo co bezwzględne poziomy indeksu czy miejsc pracy. Np. giełda w jednym roku może spaść -30% a w drugim tylko -10%, czyli na wykresie dynamiki będzie dołek przy -30% i dynamika spadku będzie coraz mniejsza chociaż poziom indeksu nie wzrośnie w tym czasie.

Dlaczego roczne procentowe zmiany giełdy dyskontują dynamikę zatrudnienia? Skoro kursy akcji np. rosną (albo coraz wolniej spadają w procentach niż w poprzednim okresie). Bo inwestorzy przewidują, że będą wyższe zyski (spowodowane np. wyższymi zamówieniami) to jak już po paru miesiącach te zamówienia są realizowane. Firmy po prostu muszą zwiększyć zatrudnienie (i na odwrót w okresie spowolnienia).

Zależności pomiędzy giełdą- 3 zmiana % WIG i zatrudnienie

Na wspomnianym wykresie bieżąca dynamika miejsc pracy r/r to kolor brązowy. A kolor żółty to dynamika zatrudnienia przesunięta właśnie o 3 kwartały wstecz.

Na wykresie widać bardzo ładnie, że przesunięta „wstecz” dynamika miejsc pracy pokrywa się dosyć ładnie z roczną zmianą procentową WIGu.
Do 2000 roku przesunięcie wynosiło 4 kwartały, a od 2000 roku już tylko 3 (od 2000 r. pewnie związane to jest z pojawieniem się internetu na szerszą skalę jak i większa liczbą spółek na giełdzie, co lepiej pokazywało „realną gospodarkę”).

Zależności pomiędzy giełdą a historycznymi ruchami indeksu

Dołek na dynamice giełdy był w IV kwartale 2008 oraz w I kwartale 2009 r. Stąd też dołek na miejscach pracy jest właśnie teraz, czyli w III i IV kwartale (dochodzimy do tego dodając 3 kwartały do IV kwartału 2008 i I kwartału 2009). A skoro roczna dynamika WIGu jest już dodatnia (i daleko od ostatniego dołka na dynamice na przełomie 2008-2009), to w 2010 r. powinny być tworzone nowe miejsca pracy.

Taka tezę potwierdza też analiza bezrobocia od 1992 r. z arkusza „dane kwartalne”. Z zakładki Dane makro (1992/obecnie). Od 1992 roku w najgorszych latach z dużym wzrostem bezrobocia. W IV kwartale bezrobocie wzrastało maksymalnie o około +1% (np. 1999 r i 2000). Stąd też skoro na koniec września bezrobocie wyniosło 11%, to na koniec grudnia nie powinno przekroczyć 12%. Mało tego, w najgorszych latach dla bezrobocia, okres koniec marca – koniec września to był lekki wzrost bezrobocia, a w tym roku bezrobocie lekko spadło, co tylko potwierdza siłę 15 czynników opisanych w cytowanej już zakładce: Jak niskie bezrobocie w Polsce w 2009/2010?

Wydaje mi się, że w takim układzie bezrobocie na koniec grudnia 2009 wzrośnie pewnie do około 11,6%. Podobnie będzie na koniec 2010 (bezrobocie pewnie nie spadnie jakoś specjalnie, chociaż zostaną utworzone nowe miejsca pracy, bo cały czas na rynek pracy wchodzą nowe roczniki, którym bez doświadczenia i pracujących już znajomych trudniej znaleźć pracę).

Zależności pomiędzy giełdą- podsumowanie

Na koniec warto dodać, że byłem dosyć zaskoczony, jak dokładna jest zależność pomiędzy roczną dynamiką WIGu i zatrudnienia, znacznie lepsza niż pomiędzy kwartalną dynamiką PKB i zatrudnieniem (wykres „4  dyn. PKB i zatrudnienie” w zakładce Giełda i PKB (1996/2010).

Wnioski z powyższego artykułu potwierdza również ten artykuł: Bezrobocie sezonowe w Polsce w latach 1992/2009 czyli dlaczego warto widzieć świat takim jakim jest cz.2