Giełda w USA na historycznych szczytach (!)

Właśnie giełda w USA jest przy historycznych szczytach. Początkiem 2016 roku pisałem, że bardzo pesymistyczne nastroje wielu analityków/blogerów wieszczące krach, między innymi w USA, podpowiadają, że nie ma co spodziewać się krachu: Krach na giełdzie, złotówce i polskiej gospodarce w 2016 roku?. Jak mówi stare giełdowe powiedzenie: „większość się myli”.

I rzeczywiście rozumowanie było słuszne bo właśnie w USA jesteśmy przy historycznych szczytach:

(Uwaga: jeżeli chcesz przeczytać moje najnowsze artykuły z ostatnich tygodni zobacz na „Główna” ale w dalszej jej części (na wysokości komentarzy) bo powyżej najnowszych wpisów umieściłem kilkanaście, moim zdaniem, najciekawszych artykułów z ostatnich kilku lat. Tak aby były one widoczne dla całkiem nowych osób odwiedzających moją stronę. Najnowsze artykuły możesz też zobaczy tutaj: Archiwum)

Od strony fundamentalnej i analizy makro, w drugiej części tego wpisu krótkie przypomnienie co pisałem parę miesięcy temu oraz aktualizacja najnowszych danych makro, które potwierdzają, że szczególnie sytuacja na rynku pracy jest całkiem dobra.

Giełda w USA a giełda w Polsce

W ujęciu krótkoterminowym warto wspomnieć, że ostatnie, fatalne nastroje INI z czwartku, drugiego czerwca 2016, bardzo ładnie wskazały dołek bo od kilku sesji mamy silne wzrosty również w Polsce: Wskaźnik Nastroju Inwestorów Indywidualnych minus 11 (!).

Niestety w trochę dłuższym terminie Polska ma swoje problemy, ale i tak myślę, że w tych warunkach indeksy giełdowe nieźle wyglądają, szczególnie mniejszych spółek:

Napisałem niestety, bo Polska jest najgorszym, o ile nie najgorszym rynkiem na świecie. Pokazuje to nawet zestawienie Polski z rynkami Emerging Markets za ostanie miesiące:

Giełda w USA a dane makro napływające z gospodarki

Początkiem 2016 roku pisałem tutaj Krach na giełdzie, złotówce i polskiej gospodarce w 2016 roku? tak:

(…) warto zwrócić uwagę na sytuację gospodarczą w USA w kontekście rynku pracy:

Po pierwsze, poziom bezrobocia jest już prawie na takich poziomach jak w poprzednich cyklach

A po drugie, w ostatnich latach przybyło w USA całkiem sporo miejsc pracy. Obecnie jest to już ponad 150 mln miejsc pracy, czyli znacznie więcej niż w szczycie poprzedniego boomu z 2008 roku:

Widać więc, że wbrew wielu opiniom, sytuacja w USA ma się całkiem dobrze. Nie dziwi więc, że FED rozpoczął cykl podwyżek stóp procentowych. Jednocześnie dane ISM oraz sama dynamika PKB wskazują, że ostatnio pod tym względem jest słabiej w USA. Zanosi się więc, że cykl podwyżek na razie nie będzie miał ostrego przebiegu. Co jest pozytywnym scenariuszem.

(…)

Krach na giełdzie? Sytuacja gospodarcza w Europie

Słabo też pod względem wskaźników wyprzedzających PMI wygląda Europa. Co prawda w poprzednich miesiącach wskaźnik PMI był powyżej 50 pkt ale ostatnio widać pogorszenie. PMI zakręcił w dół. (…)

Nie dziwi więc, że ECB w osobie Mario Draghi, komunikuje ostatnio zwiększenie QE.

Z drugiej strony w przypadku strefy euro również warto zwrócić uwagę na rynek pracy bo widać ciekawe rzeczy:

Bezrobocie ładnie spada od trzech lat. I jeszcze jest sporo miejsca bo poziomy sprzed dziesięciu lat są o wiele niżej:

Ale co ważniejsze, liczba miejsc pracy w ostatnich latach też całkiem dobrze ostatnio wygląda:

Podsumowując, sytuacja w Europie nie wygląda aż tak źle, biorąc pod uwagę rynek pracy. (..)

Obecna sytuacja na rynku pracy w USA oraz Europie

Patrząc na najnowsze dane dotyczące rynku pracy w USA, mamy nadal pozytywne tendencje, o których pisałem powyżej parę miesięcy temu. Bezrobocie w USA jest już na poziomie 4,7 % (!):

A liczba osób pracujących jest na historycznych maksimach:

Podobnie wygląda sytuacja w Europie, gdzie bezrobocie nadal spada i obecnie wynosi 10,2%:

A liczba miejsc pracy nadal rośnie:

Giełda w USA: podsumowanie

Wygląda na to, że cały czas realizuje się scenariusz makro, który opisałem parę miesięcy temu. FED nie podnosi agresywnie stóp procentowych co jest pozytywnym scenariuszem (pozostałe czynniki ważne w 2016 roku, jeżeli ktoś nie czytał, zapraszam do przeczytania tego artykułu i tego artykułu).

A ECB prowadzi luźną politykę monetarną co przyczynia się wreszcie do lepszej kondycji gospodarki w strefie Euro. Dzisiejsze dane o dynamice PKB r/r wyglądają tak: