Rekordowa inflacja i inflacja bazowa wrzesień 2022: moje spostrzeżenia
Dokładnie rok temu, w październiku 2021, pisałem, dlaczego czeka nas znaczny wzrost inflacji w 2022 (zobacz linki). Niestety już nawet inflacja bazowa wrzesień 2022 jest dwucyfrowa. Wyniosła prawie 11%. To co teraz się dzieje dobrze oddaje moje podsumowanie analizy. Przypominam, że stopy procentowe były wtedy jeszcze zaledwie 0,5 % :
Inflacja bazowa wrzesień 2022: procesy cykl dziesięcioletni i rynek pracy
Każdy, kto śledzi moje spostrzeżenia od dłuższego czasu widzi, że wydarzyło się to co nieuniknione. O tym, że inflacja bazowa niebezpiecznie zaczyna rosnąć pierwszy raz pisałem wam już trzy lata temu, we wrześniu 2019 roku (zobacz linki). Było to przed pandemią i zerowymi stopami procentowymi. Te procesy już wtedy się rozkręcały. Pandemia i wojna na Ukrainie tylko dolały oliwy do ognia. Tak jak Wam pisałem. Kluczowe do zrozumienia procesów inflacyjnych w gospodarce jest uświadomienie sobie jak wpływa na nie bezrobocie i rynek pracy. Cytat z tamtej analizy:
Niestety patrząc na inflację bazową niedługo zobaczymy wyższą inflację. Poniżej stworzyłem dla Ciebie wykres inflacji bazowej na podstawie danych NBP. Zaznaczyłem gdzie inflacja bazowa osiągnęła dołek ostatnio. I gdzie to było poprzednim razem. Było to dokładnie 10 lat wcześniej. Obecny cykl przebiega dokładnie tak samo jak poprzednio:
Jak widać na powyższym wykresie inflacja bazowa jest już powyżej 2% r/r. Są to poziomy całkiem wysokie jak na ten wskaźnik. Maksima notowaliśmy przy około 3%. Były jednak wyznaczane na tym poziomie z powodu wcześniejszych podwyżek stóp procentowych. A na to obecnie się nie zanosi bo RPP stanowisko ma jasne. Brak podwyżek. Wygląda więc na to, że inflacja w Polsce w 2019/2020 roku niedługo będzie w okolicach około 4% a może nawet wyżej w okolicach 5%.
Inflacja w Polsce w 2019 i 2020 roku: cykl dziesięcioletni na rynku pracy
Dla przypomnienia jak obecnie wygląda wykres cyklu dziesięcioletniego (w linkach jest też najnowsza analiza na ten temat jeżeli jesteś nowym czytelnikiem/jesteś po raz pierwszy u mnie):
Inflacja bazowa wrzesień 2022: jak wygląda wykres
Oczywiście na czynniki opisane w mojej analizie z 2019 i 2021 nałożyło się jeszcze to co dzieje się na Ukrainie oraz obecny wzrost cen surowców energetycznych. W efekcie inflacja konsumencka i inflacja bazowa wrzesień 2022 wygląda tak:
Inflacja bazowa wrzesień 2022: podsumowanie
Znowu napisałbym chętnie, jak rok temu, „no nic tylko kupić popcorn i patrzeć co się dzieje”, gdyby nie to, że niestety to co się dzieje ma wpływ na życie każdego z nas. Koszty życia, utrata siły nabywczej oszczędności, czy też ile realnie rosną nasze wynagrodzenia.
Jak widzicie nie dzieje się nic co nie było do przewidzenia patrząc na analizę z 2019 i 2021. Dodajmy do tego, że podwyżki stóp procentowych mają bardzo duże opóźnienie zanim zaczną oddziaływać na gospodarkę. Trwa to średnio około 6 kwartałów. Uczą o tym na pierwszym roku studiów na przedmiocie makroekonomia. Przynajmniej ja tak miałem na SGH.
Zgodnie z sugestiami ciekawe linki na końcu aby wpis był czytelny
- Źródło wykresów: dane GUS: pobierz plik Excel dane makro dla moich czytelników kliknij tutaj
- Analiza z 2019 roku cykl dziesięcioletni i rynek pracy wpływ na inflację: Inflacja w Polsce w 2019 i 2020 roku
- Analiza z 2021 roku: Inflacja GUS październik 2021 aż 6,8% (!) Co dalej z inflacją?
- Kryzys w 2020 roku: za nami szczyt cyklu dziesięcioletniego na rynku pracy i w polskiej gospodarce. List do akcjonariuszy listopad 2019
- Szczegółowe dane jakie produkty ile urosły we wrześniu r/r: Gus zestawienie produktów i usług
Analityk akcji/ współodpowiedzialny za wyniki inwestycyjne części portfela akcyjnego w ING OFE:
10 komentarzy “Rekordowa inflacja i inflacja bazowa wrzesień 2022! Moje spostrzeżenia”
14/10/2022
pirxwidać, że jesteś dobrym i doświadczonym analitykiem.
zarówno ten artykuł jak i z paź-2021 jest „udany” .
ale podsumowanie jest BEZNADZIEJNE , kupić popcorn ????.
nie wierzę, że nie umiesz wyciągnąć lepszych wniosków z analizy.
14/10/2022
Michał StopkaDziękuję.
Nie rozumiem dlaczego podsumowanie jest BEZNADZIEJNE. To, że jestem „dobrym analitykiem” wynika z tego, że lubię obserwować to co dzieje się z giełdą czy gospodarką.
Tak jak rok temu, to samo teraz, chętnie kupiłbym popcorn i patrzył jak rozwija się sytuacja. Do tego obserwacja co robi RPP, jak wypowiada się Prezes NBP Glapiński jak to wszystko się dzieje.
Po prostu czuję się jak w kinie. Byłaby dobra zabawa. Gdyby nie to, że dotyczy to każdego z nas, naszych oszczędności, ile realnie zarabiamy.
15/10/2022
pirxp.Michale
zrobiłeś trafną analizę 3lata temu, 2lata temu, rok temu i dziś.
jesteś z tego zadowolony i słusznie.
kupiłeś popcorn – fajnie, choć niezdrowo. siedzisz i sobie obserwujesz dalej aby kolejną analizę zrobić.
ale nie rozumiem w jakim celu, gdzie tu w ogóle sens ?
cel to wnioski, ruchy wyprzedzające – tu nie ma żadnych.
16/10/2022
Michał StopkaObserwacja ma taki sens, że teraz sytuacje jest mocno skomplikowana. To nie jest to co było do tej pory. Przez ostatnie lata odpowiedź była prosta jak 2 + 2 = 4.
Dobra sytuacja gospodarcza spowodowała rekordowo niskie bezrobocie. Byliśmy po okresie kilku lat gdy inflacja była niska ale, w ramach cyklu dziesięcioletniego, presja inflacyjna już naturalnie narastała co było nieuniknione bo taka jest natura cyklu dziesięcioletniego.
RPP nie miało jednak zamiaru podnosić stóp procentowych doprowadzając do rekordowo ujemnych stóp procentowych. Nie było więc trudno odpowiedzieć na pytanie ile jest 2+2.
16/10/2022
Michał StopkaTeraz, jeżeli chodzi o przyszłość, to nie jest banalna matematyka 2 + 2 = 4. Mamy teraz wiele czynników wpływających na to jaka będzie inflacja. Pozostając przy tej nomenklaturze nazewnictwa to jest nie tylko dodawanie ale również odejmowanie, mnożenie, dzielenie, pierwiastkowanie i potęgowanie.
Żeby przeprowadzić dobrą analizę wymagany jest naprawdę spory wysiłek umysłowy od określenia powyższych czynników, zebrania danych na ich temat, przeanalizowania jak wpłyną na sytuację gospodarczą i inflację, przez przewidzenie czy jakieś przyszłe czynniki, których teraz nie widzimy, czy się nie pojawią.
Sporo pracy, analizowania i myślenia bo zrobiła się z tego spora kobyła.
Chociażby, jeden z wielu czynników, jak duży wpływ będą miały ujemne realne stopy procentowe bo inflacja około 17%, stopy procentowe około 7%.
18/10/2022
ZenekMuszę mieć jakiś problem z nawigacją po wpisach na tym blogu. Widzę 90% marketingu i sekcję tagów większą niż sam artykuł, który z kolei odwołuje się do tego co napisane było kiedyś. Jakim cudem zero tekstu uzasadnia dodane tagi – czy jest szansa by coś wartościowego się tutaj jeszcze kiedyś pojawiło? I nie chodzi mi o tradycyjne trzy małe paragrafy + 3000 linii powtórzonego tekstu.
19/10/2022
Michał StopkaJakie 90% marketing i 3000 tysiące linii powtórzonego tekstu? Nie rozumiem pretensji do powyższego wpisu. Wpis jest o rekordowej inflacji w Polsce i rekordowej inflacji bazowej. Jakie były przyczyny, jak wygląda obecny stan. To było zamierzeniem tego wpisu.
Stad przypomnienie co pisałem rok temu oraz w 2019. W kontekście rozumienia procesów inflacyjnych zachodzących w gospodarce. To przypomnienie jest bardzo krótkie w porównaniu z objętością wpisów z roku 2021 oraz 2019. Jeżeli ktoś chce dokładnie się zapoznać z wpisami i kompleksowym tokiem jakie było rozumowanie: są linki na końcu wpisu aby nie zaburzać czytelności posta + komentarze moje i czytelników pod postem
Niby dlaczego miałbym nie skopiować fragmentów dobrze opisujących to co miałem kiedyś na myśli? A teraz się fajnie zrealizowało. Jest jakiś zakaz? Miałbym to samo pisać na nowo? Po co? Bez sensu zarówno od strony praktycznej jaki i zmarnowanego mojego czasu. I tak stworzenie pojedynczego postu, przemyślenie co ma w nim być a co nie. Jak ma dokładnie wyglądać, przygotowanie wykresów i tak dalej, zajmuje mi trochę czasu. A skopiowanie fragmentu z innego to dwie sekundy.
19/10/2022
Michał StopkaJeszcze uwaga. W archiwum bloga można zobaczyć prawie tysiąc postów od 2007 roku: http://www.michalstopka.pl/archiwum/
To jest kilkanaście lat poświęconego na prowadzenie bloga. Dziesiątki tysięcy poświęconych godzin. Nieraz zarwane noce. Masa czasu i energii poświęcona. Masa użytecznej wiedzy przez te lata zebrała się na blogu. Sporo wpisów jest ponadczasowych i nadal jest aktualna. Każdy może czerpać ot tak po prostu. I wiele osób tak robiło i nadal robi bo mi o tym piszą.
I nagle czytam komentarz z takimi pretensjami.
23/10/2022
Michał StopkaDziękuję. Miło usłyszeć coś takiego :)
Rynek nieruchomości jest bardzo ciekawym tematem. Tylko złożonym i nie takim prostym. Dla przykładu rok temu poruszyłem jeden z długoterminowych aspektów ważnych dla rynku nieruchomości. Nie wiem, czy to nie umknęło?
Ten wpis jest tutaj:
Dlaczego ceny nieruchomości wzrosły? Od czego zależą ceny nieruchomości?
https://www.michalstopka.pl/dlaczego-ceny-nieruchomosci-wzrosly-czego-zaleza-ceny-nieruchomosci/
Oczywiście warto byłoby jeszcze teraz poszerzyć rozważania o krótkoterminowe czynniki i wziąć pod uwagę inflację, stopy procentowe czy też wysokość średniego wynagrodzenia.
20/12/2022
Michał StopkaJest analiza inflacja!
„Prognoza jaka będzie inflacja w 2023 i 2024 roku: 8 czynników, które warto wziąć pod uwagę”
https://www.michalstopka.pl/prognoza-jaka-bedzie-inflacja-w-2023-oraz-2024-roku-siedem-czynnikow-czynnikow-ktore-warto-wziac-uwage/