RPP obniży stopy procentowe: znowu kiepskie dane za lipiec 2016
Parę dni temu otrzymaliśmy słabe dane z GUSu: Dynamika PKB Polski drugi kwartał 2016 znowu słabo :( A dzisiaj mamy serię bardzo kiepskich danych GUSu za lipiec 2016. I to znacznie poniżej oczekiwań. Myślę, że to spowoduje, że RPP obniży stopy procentowe:
- Produkcja przemysłowa spadła w skali roku o minus 3,4% (!) a oczekiwano wzrostu o 1,3% r/r
- Sprzedaż detaliczna wzrost zaledwie o plus 2% a oczekiwano wzrostu o 4,2% r/r
- Produkcja budowlano montażowa spadła o minus 18% (!) r/r
Poniżej szczegółowa analiza poszczególnych danych GUSu. Co z tego może wynikać dla dalszego rozwoju sytuacji gospodarczej i budżetowej Polski. I dlaczego być może RPP obniży stopy procentowe.
RPP obniży stopy procentowe: tendencje na wskaźnikach makro z GUSu
Na poniższym wykresie wrzuciłem Wam dane miesięczne dotyczące produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej (w ujęciu r/r, czyli nie ma znaczenia czy teraz są wakacje czy nie bo to są dane odnoszące się też do wakacji rok temu):
Jak widać powyżej:
Produkcja przemysłowa bardzo słabo wygląda. Może to być efektem BREXIT bo ta kategoria jest bardzo czuła na to co dzieje się w gospodarce światowej. Zresztą na powyższym wykresie widać, że do czerwca dane o produkcji przemysłowej były całkiem OK.
To co jednak bardzo niepokoi to słaba sprzedaż detaliczna, która wzrosła zaledwie 2% w skali roku. I to może być czynnik który weźmie pod uwagę Rada Polityki Pieniężnej i jednak RPP obniży stopy procentowe.
Przy okazji poprzedniego wpisu o dynamice PKB za drugi kwartał podnosiły się głosy, że przecież środki 500 plus nie były wypłacone jeszcze w drugim kwartale. No właśnie nie jest to prawdą. Dlatego ja już widziałem po danych GUSu o PKB, że jest kaszana. Poniżej cytat co napisałem:
Zgodnie z informacjami Ministerstwa Pracy i Polityki społecznej do 24 czerwca wypłacono już ponad 4 mld zł:
„Rodzice i opiekunowie złożyli już ponad 2,56 mln wniosków o świadczenie wychowawcze – 79% w urzędach i 21% przez internet. Do 24 czerwca wydano 2,1 mln decyzji, na ponad 3 mln dzieci. Do rodzin trafiło ponad 4,1 mld zł.”
źródło: http://www.mpips.gov.pl/aktualnosci-wszystkie/art,9536,8079,rodzice-i-samorzady-o-programie-rodzina-500-plus.htmlPierwsze świadczenia poszły już końcem kwietnia.
A PKB za drugi kwartał to konsumpcja w okresie kwiecień – czerwiec. Nawet jeżeli ktoś skonsumował te środki dopiero końcem czerwca to też jest PKB za drugi kwartał.
W trzecim kwartale już jest relatywie niewiele wniosków do wypłaty środków z 500 plus, których nie było jeszcze w drugim kwartale
Nawet jeżeli jednak przyjąć wersję, że 500 plus nie zadziałało jeszcze w drugim kwartale 2016 to już na pewno widać jego efekty w lipcu 2016. A tutaj jest kaszana. Zaledwie 2% wzrost sprzedaży detalicznej.
Mało tego. W tym roku, w odróżnieniu od 2015, wiele osób nie wyjechało na wakacje za granicę. W mediach wiele się na ten temat pisało. Więc tym bardziej skoro zostały w Polsce to sprzedaż detaliczna powinna też być lepsza.
RPP obniży stopy procentowe: dane o PKB trzeci kwartał 2016
Tutaj z kolei te same dane ale zrobiłem z nich dla Was trzymiesięczną średnią kroczącą aby lepiej było je porównać co dzieje się z PKB Polski:
Jak widać trzymiesięczna średnia, szczególnie dla produkcji przemysłowej zakręciła w dół.
Warto jeszcze rzucić okiem na średnią dla produkcji budowlano montażowej. Tutaj już jest bardzo słabo od dłuższego czasu, a ostatnie dane za lipiec są najgorsze od długiego czasu (-18% r/r):
Do tej pory dziurę w budowlance (inwestycje, opóźnienia na nowej transzy środków z UE) zasypywały relatywnie dobre dane o produkcji przemysłowej oraz sprzedaży detalicznej. Ale teraz i tutaj dane są słabe i znacznie poniżej oczekiwań. I to pomimo faktu, że przecież jest tutaj ewidentny wpływ programu 500 plus.
Nie bez powodu pisałem poprzednim razem, że kolejne dane wskazują, że coś nie tak dzieje się ostatnio z gospodarką:
Jak więc widzicie niepokojące sygnały dotyczące polskiej gospodarki o których pisałem na jesieni 2015 roku w tym artykule: Strategie przewidujące przyszłość gospodarki i giełdy: wskaźniki wyprzedzające koniunkturę, po części zmaterializowały się w pierwszym półroczu 2016 roku.
Dynamika PKB Polski drugi kwartał 2016 nie powinna więc być zaskoczeniem dla osób, które regularnie czytają moją stronę. Wykres dla najnowszych danych CLI wygląda tak (kwiecień):
Źródło: opracowanie własne na podstawie GUS oraz danych OECD
Przypominam że obecnie CLI nie jest publikowane o czym pisałem ostatnio: Bankructwo włoskiego UniCredit? Problemy banków włoskich i sektora bankowego we Włoszech. Dla przypomnienia krótki cytat:
Na temat problemów włoskiego sektora bankowego pisało się już od dawna. Jednak pytanie czy katalizatorem większych problemów nie będzie Brexit. Na mojej stronie wiele pisałem na temat wskaźnika CLI: Strategie przewidujące przyszłość gospodarki i giełdy: wskaźniki wyprzedzające koniunkturę. Jeden z czytelników napisał coś takiego ostatnio:
No więc robi się ciekawie, link do komunikatu o zawieszeniu CLI jest tutaj
Dynamika PKB Polski drugi kwartał 2016: podsumowanie
Dynamika PKB Polski za pierwsze półrocze jest słaba. I to szczególnie w drugim kwartale 2016 roku kiedy już jest dodatkowo ewidentny wpływ programu 500 plus.
Warto też przypomnieć, że założenia budżetowe PiSu to dynamika PKB Polski prawie 4% w 2016 roku. Po pierwszym półroczu można już zapomnieć o takiej dynamice PKB w tym roku. I niestety to jest niepokojące bo jest to kolejny argument za scenariuszem, który nakreśliłem tutaj: „Big Short” na Polskę: krach polskiej gospodarki w ciągu kilkunastu lat
31 sierpnia 2016 roku GUS poda szczegółowe rozbicie składowych PKB. Jak to było po pierwszym kwartale 2016 pokazałem poniżej. Bardzo słabo z inwestycjami ale i bardzo mocny wzrost zapasów:
Źródło: opracowanie własne na podstawie GUS
Zobaczymy co będzie w szczegółowych danych za drugi kwartał 2016.
RPP obniży stopy procentowe: wysokie realne stopy procentowe w Polsce
Widać więc, że z gospodarką od jakiego czasu jest coraz gorzej. Pytanie co w tym kontekście zrobi Rada Polityki Pieniężnej? Czy RPP obniży stopy procentowe?
W Europie trwa luzowanie (strefa EURO). FED w USA też nie podwyższy szybko stóp procentowych, może dopiero w grudniu 2016 roku. Ostatnio Bank Anglii obniżył stopy procentowe i mocno zwiększył angielskie QE. Grozi nam bankructwo włoskich banków.
Polska na tym tle to jakiś fenomen światowy. Mamy jeden z najwyższych, o ile nie najwyższy poziom realnych stóp procentowych, ponad 2 procent:
Mało tego już od dawna wielu analityków przewidywało wzrost inflacji, a my cały czas mamy sporą deflację. Zarówno w ujęciu cen konsumentów CPI ale i cen producentów PPI. Mało tego, rząd w budżecie na 2016 rok założył inflację plus 1,7% (!):
W poprzednich kwartałach taki poziom stóp procentowych może i był uzasadniony wzrostem gospodarczym w okolicach 4%.
Ostatnio jednak szala przechyliła się w stronę ujawnienia się wielu ryzyk. Brexit, słabsza sytuacja w USA i Europie, na Ukrainie rośnie znowu ryzyko wojny.
Obecny rząd też nie sprzyja obecnej sytuacji gospodarczej: przedsiębiorcy boją się podejmować ryzyko związane z nowymi inwestycjami. Rosną zapasy.
W pierwszym półroczu 2016 roku cały sektor publiczny, po zamianie rządów PO na PIS, stanął. Osoby delegowane przez PiS to albo osoby niekompetentne, albo kompetentne ale bojące się podejmować decyzje aby nie zostać oskarżone o korupcję. Albo walczące pomiędzy sobą jak ostatnio głośna afera w PZU gdzie jedni na drugich donoszą do CBA (!): Ostatnia szansa na rozejm w PZU
Cała sytuacja za granicą ale i w kraju nie sprzyja obecnie Naszej polskiej gospodarce. Dobrze, że chociaż cały czas jesteśmy w trakcie pięciu dobrych lat w ramach cyklu dziesięcioletniego i spada bezrobocie: Bezrobocie 2016 najniższe od upadku komunizmu :) Czekałem na ten wpis cztery lata (!) Cykl dziesięcioletni w polskiej gospodarce i na rynku pracy. I dzięki temu rynek pracy jest cały czas mocny. Pytanie tylko jak długo? Bo jeżeli siądzie dynamika PKB, szczególnie nadal firmy nie będą inwestowały (a zapasy rosną) to sam rynek pracy nie pociągnie gospodarki.
Czy RPP obniży stopy procentowe? Myślę, że tak: w kolejnych miesiącach będzie się o tym dużo mówiło w mediach. PiS założył wzrost gospodarczy na poziomie prawie 4% w 2016 roku a inflację 1,7%. Już widać, że trzeci kwartał będzie słaby. Czwarty pewnie też bo baza jest wysoka (bardzo dobra dynamika za czwarty kwartał 2015 ponad 4% r/r).
Jak tak dalej pójdzie to w trzecim i czwartym kwartale 2016 roku możemy zobaczyć dwójkę na początku danych o PKB w skali roku.
Z drugiej strony mamy spore wydatki budżetowe. Rok 2016 jeszcze się spina: jednorazowe przychody z LTE, nadzwyczajny zysk z NBP, w sumie kilkanaście mld zł. Ale rok 2017 to już może być spore wyzwanie.
Szczególnie, że podatek bankowy idzie bardzo słabo: może wpłynie jakieś 3 mld zł z początkowych 6 mld zł zakładanych. A samo 500 plus to wydatki prawie 25 mld zł w 2017 roku (pełny rok).
No i w 2017 roku czeka nas obniżenie wieku emerytalnego. Znowu sporo większe wydatki idące w grube mld zł: Obniżenie wieku emerytalnego PiS kosztem przyszłych emerytów i budżetu Polski.
W tej sytuacji RPP, która jest zdominowana przez PiS będzie pod presją aby obniżyć stopy procentowe.
Analityk akcji/ współodpowiedzialny za wyniki inwestycyjne części portfela akcyjnego w ING OFE:
15 komentarzy “RPP obniży stopy procentowe: kiepskie dane makro za lipiec”
18/08/2016
BartekCały czas na naszym podwórku dzieją się cuda na kiju. Problemy polityczne trochę utrudniają sytuację do wzrostów. Może się okazać, że były one sporym katalizatorem tej reakcji gospodarczej. Chociaż jeszcze tego dokładnie nie wiemy. Zobaczymy po czasie ogólny rozrachunek. I czekamy na decyzję RPP, to będzie istotny czynnik w tej układance.
18/08/2016
bartzdecydowanie nie bronię pisu, ale może złożyło się kilka czynników:
– Polacy zamiast wyjechać na olinkluziw w Egipcie (czyt. zapłacić oficjalnie jakiemuś operatorowi w I połowie roku) wyjeżdząją na własną rękę nad polskie morze, gdzie kasy fiskalne i vat „się nieprzyjął”. Jeżeli tak to pieniądze te wypłyną tylko trochę później. Póki co sprzedaż detaliczna cierpi.
– Brak funduszy unijnych to brak dużych inwestycji i zastój w budowlance. Za to od takiej bazy można notować spore wzrosty w przyszłym roku, jeżeli wszystko się rozchula
– PiS naobiecywał programów i dofinansowań na innowacje i „innowacje” więc dużo firm wstrzymało inwestycje i liczy, że zrobią je nie za swoje.
O takich sprawach jak brexit nie pisze..
18/08/2016
TomekCiekawy wpis. Patrzac na cyklicznosc naszego PKB w ostatnim 10-leciu to wlasnie nadchodzi czas hamowania. Jednak z drugiej strony jeszcze trwa gorka cyklu 10-letniego. Ostatnio rowniez male i srednie spolki dobrze performuja.
Moze jednak po prostu jeszcze noe ruszyla nowa kasa z UE i stad jedziemy troche na jalowym biegu? Jakis miesiac temu gruchnela informacja o grupowych zwolnieniach w Skanska Polska. To byl sygnal jak to wyglada z budowlanka. Ilez tez biurowcow mozna jeszcze stawiac w Warszawie, przy 16% pustostanow i rekordowej planowanej nowej podazy. Kolejny sygnal to znacznie rosnacy udzial Warszawy w nowo udzielanych kredytach hipotecznych, przy stabilnym lub lekko znizkujacym calym rynku. To pokazuje ograniczanie sie wzrostu do centrum. Peryferia slabna. To co najbardziej mi sie podoba w planie Morawieckiego to decentralizacja. Dlaczego np siedziba KGHMu jest w Warszawie?
Natomiast ciekawa jest sytuacja w Europie ktora ewidentnie nie radzi sobie z wyzwaniami globalizacji i swojej slabnacej pozycji.
Radze obserwowac sytuacje na Bliskim Wschidzie. Dochodzi tam wlasnie do zagospodarowania prozni po Amerykanach. USA zostawilo syryjskich bojowkarzy. Ci polaczyli sie z lokalna filia Al Kaidy. Rosja ma wiec wolna reke co do walki z przeciwnikami Assada. Na taka sytuacje zareagowaly Chiny i otwarcie udzielily poparcia Asadowi. Okazuje sie ze Chinczycy z Ruskimi i Iranem maja juz obgadane plany odbudowy Syrii. W minionych dniach w Perersburgu z Putinem spotkal sie Steinmaier. Mowil o koniecznosci znoszenia sankcji oraz zaproponowal wspolna odbudowe Syrii.
Na wycofanie poparcia Amerykanow dla opozycji syryjskiej pivotem zareagowal rowniez Erdogan, mowiac otwarcie o zamianie sojuszy. To prowokuje plotki o wycofaniu taktycznej broni nuklearnej przez Amis z Turcji…
Ruscy teraz preza muskuly i obstawiaja granice z Ukraina. Czy to oznacza wojne? Moim zdaniem to oznacza podwyzszenie puli. Zachod teraz spasuje w sprawie Ukrainy i Rosja bedzie miala klepniety Krym i stopniowo znoszone sankcje. Jak rowniez status potegi pilnujacej porzadku na Bliskim Wschodzie. Dywidenda za taka pozycje bedzie sowita.
Z kolejnych ciekawostek: Nigel Farage, ktorego zona jest Niemka byl widziany w ambasadzie niemieckiej w dziale wydawania paszportow. Czyzby Farage byl szpiegiem? Historia pokazuje ze na szczytach wladzy w UK zawsze znalazl sie pozyteczny proniemiecki idiota. Czyzby Brexit byl wspierany przez wywiady panstw kontynentalnych?
18/08/2016
RemigiuszHej, goście z BGK w swojej notce piszą o wyjątkowo małej ilości dni roboczych w lipcu, że to miało wpływ na słabe dane i zostanie odrobione w sierpniu. Co o tym sądzisz?
Pozdrawiam
Remigiusz
18/08/2016
Bartłomiej@ Remigiusz
Ten wpis może trochę rozwiać twoje wątpliwości:
http://www.michalstopka.pl/roznica-dni-roboczych-a-dane-gus-o-produkcji-przemyslowej-publikowane-w-2013-roku/
19/08/2016
Michał Stopka@ Remigiusz @ bart
Tak, to jest jakieś częściowe wytłumaczneni. Np. dni robocze: teraz były dwa dni robocze więcej więc w jakimś stopniu to też troche tłumaczy gorsze dane. Z tym, że dane po odsezonowaniu według GUSu nadal są słabe: +1,6% produkcja przemysowa, budowlanka -14,3%:
Dynamika produkcji przemysłowej i budowlano-montażowej w lipcu 2016 roku
http://stat.gov.pl/obszary-tematyczne/przemysl-budownictwo-srodki-trwale/przemysl/dynamika-produkcji-przemyslowej-i-budowlano-montazowej-w-lipcu-2016-roku,5,54.html
A przecież program 500 plus to gigantyczna kasa. Jest to (netto) ponad 1 punkt procentowy PKB: około 20 mld zł. Więc o tyle mamy zawyżone PKB w drugim kwartale (byłoby 2 zamiast 3 r/r).
I podobnie będzie w trzecim i czwartym kwartale. Gdyby to była tylko kwestia dni roboczych to możnaby się przychylić że to jest powód. Ale PiS pompuje w gospodarkę 500 plus jakieś 5 mld zł kwartalnie (netto) a dane pomimo tego słabe.
Ale co najgorsze to jest z długu. 20 mld zł tylko w skali jednego roku (!)
@ Tomek
To co dzieje się w geopolityce to prosta konsekwencja tego co pisałem o BREXIT:
Konsekwencje Brexit: USA, Polska traci, Niemcy, Rosja i Chiny zyskują
http://www.michalstopka.pl/konsekwencje-brexit-usa-i-polska-traci-niemcy-rosja-chiny-zyskuja/
Wielka Brytania jest w d.. więc się boi i dogaduje z Putinem (było ostatnio spotkanie).
A Niemcy mają wolną rękę więc też robią to samo.
20/08/2016
Passenger„Przy okazji poprzedniego wpisu o dynamice PKB za drugi kwartał podnosiły się głosy, że przecież środki 500 plus nie były wypłacone jeszcze w drugim kwartale. No właśnie nie jest to prawdą.”
Na efekt 500+ lub jego brak bym poczekał. Co prawda jak piszesz większość środków została wypłacona pod koniec lipca, ale przecież nie wydana od razu. Do końca czerwca, a zarazem II kwartału było kilka dni, myślę, że większość wydatków tej kasy będzie w III i IV kwartale. Kilka-kilkanaście tygodni to akurat tyle, żeby zastanowić się jaką pralkę czy aut kupić, wyjazdy na wakacje tez były przecież w III kwartale, no i dopiero we wrześniu zaczyna się szkoła (wyprawka) dodatkowe zajęcia, itp.
21/08/2016
SławekA jak to się ma do gospodarki UE, czyli danych płynących od naszego okupanta zza Odry? Szukam i nie bardzo mogę znaleźć. Natomiast od dawna wiadomo, że nasze PKB zależy od germanii.
Sprawa kolejna, wiele się dzieje na świecie.
1. bandyta Soros obstawia spadki na SP500
2. Chiny nadal zamieniają dolary na szczere złoto
3. Turcja po nieudanym ataku USA, występuje przeciwko USA a to powoduje że wzrosło bezpieczeństwo świata, oddalając wizję wojny z Rosją. Bazy NATO z głowicami jądrowymi włącznie, po nieudanym puczu zorganizowanym przez USA, zostały ewakuowane do Rumuni.
4. Xi ping otwarcie przed kamerami mówi, że Chiny założyły sojusz wojskowy i gospodarczy z Rosją, by powstrzymać zapędy zbrodniarzy z Waszyngtonu.
Tym samym projekt NWO, czyli całkowitej hegemonii USA nad całym światem z łoskotem legł w gruzach.
Jednocześnie zegar odlicza już nie dekady a lata, do gospodarczej zapaści USA. Nooo może nie gospodarczej a finansowej.
5. PS: kupiłem akcje JSW po 10,56, tak jak pisałem wcześniej, Marcinie, pora sprzedać po 30 czy trzymamy dalej? :)
6. Spóźniłem się na pociąg ze złotem. jak oceniasz szanse na dalsze wzrosty cen tego surowca?
22/08/2016
PassengerMiało być pod koniec CZERWCA – oczywiście
W poprzednim wpisie napisałem: Co prawda jak piszesz większość środków została wypłacona pod koniec lipca, ale przecież nie wydana od razu.
22/08/2016
Michał Stopka@ Passenger
Myślę, że bardziej jest to kwestia tego co pisałem w strategii na rok 2016 w punkcie dotyczącym 500 plus:
Krach na giełdzie, złotówce i polskiej gospodarce w 2016 roku?
http://www.michalstopka.pl/krach-na-gieldzie-zlotowce-i-polskiej-gospodarce-w-2016-roku/
(…) Jeżeli chodzi o wpływ programu 500 zł na dziecko na gospodarkę, myślę, że jego wpływ jest przeszacowany (około 17 mld zł w 2016 i około 25 mld zł w 2017). Z kilku powodów:
* Część środków pójdzie na spłatę kredytów (chwilówki itd.)
* Część środków pójdzie na zbudowanie środków na „czarną godzinę”. U rodzin z dziećmi raczej się nie przelewa. Myślę, że część z nich zamiast od razu wydać to na konsumpcję, najpierw zbuduje oszczędności ” w razie czego” a dopiero po roku czy dwóch będzie bardziej je konsumowała (jak już coś odłożą na czarną godzinę).
* Z kolei osoby lepiej zarabiające i bardziej świadome krachu demograficznego (przecież dlatego jest wprowadzany program 500 plus) po prostu te 500 zł na dziecko przeznaczy na budowę indywidualnego funduszu emerytalnego. Innymi słowy zamiast wydawać je, będą je odkładali np. na koncie w banku. Może też być tak, że część ludzi skorzysta z IKE lub IKZE aby uniknąć płacenia podatku.
Dodatkowo biorąc pod uwagę, że podatek bankowy to około 4 mld zł a od handlu 2 mld zł ( w sumie 6 mld zł dodatkowych podatków netto), osobiście nie spodziewałbym się jakiegoś dużego wpływu programu 500 plus na konsumpcję w roku 2016. Może bardziej w roku 2017 czy 2018 (jak już pierwsze dwa punkty powyżej będą miały mniejsze znaczenie). (…)
22/08/2016
PassengerMichał zgadzam się, ale o tym się przekonamy dopiero po publikacji wyników w następnych kwartałach.
Jeśli chodzi o turystykę krajową, to jest zdecydowanie lepiej niż w latach poprzednich, są też np. doniesienia o wzmożonym ruchu na rynku AGD.
„Tego lata krajowy ruch turystyczny, zarówno w górach, jak i nad morzem, jest znacznie większy niż rok temu – wskazują eksperci z Polskiej Izby Turystyki. Ożywienie w krajowej turystyce może być widoczne w danych o PKB za trzeci kwartał.
Wiceprezes Małopolskiego Oddziału Polskiej Izby Turystyki, zarazem prezes Polskiego Stowarzyszenia Flisaków Pieninńskich Jan Sienkiewicz, ocenił w rozmowie z PAP, że turystyka w Pieninach przeżywa rozkwit.
„Porównując rok do roku jedną z największych atrakcji w Małopolsce, czyli przełom Dunajca, mamy wzrost liczby turystów o ok. 30 tys. W analogicznym okresie zeszłego roku obsłużyliśmy 180 tys. turystów, obecnie ponad 212 tys. osób, czyli o ok. 15 proc. więcej” – wyjaśnił Sienkiewicz…”
http://www.pap.pl/aktualnosci/news,618326,latem–krajowy-ruch-turystyczny-znacznie-wiekszy-niz-rok-temu.html
22/08/2016
Michał Stopka@ Passenger
Tak to prawda, tylko sama turystyka nie ma zadużego udziału w PKB. Ponadto to też w jakimś stopniu pokłosie cyklu dziesięcioletniego (niskie bezrobocie, podobni było w latach 2006/2007/2008).
A po drugie kwestia że ludzie boją się wyjeżdżać za granicę przez między innymi zamachy: np. Rainbow podał, że 2016/2017 ma minu 5% teraz rezerwacji. I to jest sezon zimowy. A wcześniej dynamiki miał po kilkadziesiąt procent zaróno sezon letni jak i zimowy.
Więc turystyka tak. W pewnym stopniu też 500 plus. Ale nie jestem pewien czy to akurta główny powód. Bardziej skłanialbym się, ze tak jest po prostu w miarę postępowania cyklu dziesięcioletniego. Co dziesięć lat.
No może te samochody na potęgę sprowadzane w pierwszym półroczu, szczeólnie do mniejszych miast to może ewidentny wpływ 500 plus :)
22/08/2016
SławekEfekt 500+ będzie mocno zauważalny po inflacji płac, która obecnie ma już miejsce.
Wysokość wypłat, zwłaszcza tych najniższych, wszędzie idzie w górę. A wraz z tym wzrosną wpływy do budżetu z tytułu PIT i ZUS.
A tak przy okazji, aż strach pomyśleć, jaki byłby stan naszej gospodarki, gdyby nie program 500+.
Wszelkie dane ekonomiczne byłyby jeszcze gorsze a promy do Anglii cieszyłyby się większym zainteresowaniem :)
23/08/2016
PassengerZgadzam się ze Sławkiem, prawie wszędzie firmy podwyższają najniższe pensje. Nie da rady przy tak niskim bezrobociu i programie 500+ utrzymać pracownika za 1200-1400 netto.
07/09/2016
KarolRPP nie obniży stóp proc. raczej myśli o podwyżce: http://www.bankier.pl/wiadomosc/Glapinski-Nie-przychodzi-mi-do-glowy-mozliwosc-obnizek-stop-7476562.html