Wpływy budżetowe VAT za lipiec aż +16% r/r? Sprzedaż detaliczna
(i konsumpcja) za lipiec 2014 zaskoczy pozytywnie?
W najbliższy wtorek 26 sierpnia 2014 roku o godzinie 10:00 GUS poda dane o sprzedaży detalicznej za lipiec 2014. Po bardzo słabych danych za czerwiec o których pisałem tutaj: PKB za II kwartał 2014 nadal powyżej 3%?: Bardzo słabe dane o sprzedaży detalicznej za czerwiec 2014 r. możemy mieć pozytywne zaskoczenie. Dlaczego?Według wstępnych danych wpływy budżetowe VAT za lipiec urosły aż o 16% r/r, w odróżnieniu od czerwca 2014 kiedy było to zaledwie 3% r/r.
Wpływy budżetowe VAT oraz akcyza w poszczególnych miesiącach:
Wpływy budżetowe VAT za lipiec a sprzedaż detaliczna
Co prawda zależność pomiędzy sprzedażą detaliczną a wpływami VAT nie jest jak jeden do jednego ale jednak pomimo tego wyraźnie widoczna, szczególnie w ostatnich kilku miesiącach:
Ciekaw jestem jakie dane rzeczywiście wyjdą i czy zanegujemy negatywny wydźwięk danych czerwcowych.
Ostatnie dane makro a wpływy budżetowe VAT
Szczególnie, że ostatnie dane o produkcji przemysłowej za lipiec były drugi raz z rzędu bardzo słabe i wyniosły tylko +2,3% r/r. W efekcie czego nasze wykresy wyglądają tak:
(Jeżeli ktoś jest tutaj nowy więcej na temat tego dlaczego trzymiesięczna średnia piszę tutaj: Jak szybko widzimy kwartalne dane o PKB Polski czyli dlaczego nie jesteśmy spóźnieni jak GUS o dwa miesiące…)
Co prawda jest to zgodne z tym, co pisałem dwa miesiące temu tutaj: Co dalej z giełdą? Nadchodzi wielki kryzys? PMI wskazuje na załamanie gospodarki? Kondycja polskiej giełdy i innych giełd światowych lipiec 2014, czyli że dane o produkcji za czerwiec i lipiec 2014 będą bardzo słabe (może nawet „zero plus”). I że z moich obliczeń wychodzi, że dopiero od danych o produkcji przemysłowej za sierpień można się spodziewać jakiejś poprawy, niemniej jednak, jeżeli dane o sprzedaży detalicznej nie byłyby tak słabe jak za czerwiec 2014, byłaby to już teraz miła niespodzianka.
Analityk akcji/ współodpowiedzialny za wyniki inwestycyjne części portfela akcyjnego w ING OFE:
11 komentarzy “Wpływy budżetowe VAT za lipiec aż +16% r/r? Sprzedaż detaliczna (i konsumpcja) za lipiec 2014 zaskoczy pozytywnie?”
23/08/2014
NINOGospodarz pozwoli, że dopytam. Chodzi o przychody, czy jednak dochody. No bo jak dochody (przychodami z VAT to jednak chyba tak nie buja) no to raczej Kap(l)ica. Dlaczego? ;) No bo imprezkę sponsorują nasze własne polskie firmy (w tym te eksportujące), które po prostu mają wydłużone terminy zwrotu VAT – w oficjalnej propagandzie minister optymalizuje im płynność ;). Dla mniej zorientowanych (Dochód = Przychód – Zwrot) wersja opisowa tu: http://www.podatnik.info/publikacje/rekordowe_wplywy_z_vat_w_2014_roku_fikcja_czy_rzeczywistosc,moja_firma,optymalizacja_podatkowa,35382d
No i jakby zdjąć te 7mld z dochodów (jako typowy one-timer) to jak to wygląda?
Ja mimo wszystko nie ufam żadnej liczbie przedstawionej przez MF.
Poza tym jaskółki ćwierkają, że w 2Q’14, 1pkt wzrostu PKB (z 3,2 łącznie) to mógł być wzrost zapasów, a to już coś by znaczyło, nieprawdaż?
Tak więc czekamy na niespodziankę!
23/08/2014
Michał Stopka@ NINO
W tym nazewnictwie chodzi o dochód bo dane do wykresu pochodzą ze strony MF tutaj: http://www.mf.gov.pl/documents/764034/10001889/20140818_szacunek_VII_2014.pdf . Po odjęciu od danych za styczeń-lipiec danych za styczeń-czerwiec 2014 otrzymałem saldo w postaci VATu tylko za lipiec. A następnie odniosłem to do danych dla VATu za lipiec 2013 (wartość VAT w poszczególnych miesiącach i dynamiki właśnie wrzuciłem do tabelki którą dodałem do wpisy żeby łatwiej było się zapoznać z moim tokiem rozumowania) .
Natomiast jeżeli chodzi o te 7 mld zł to rozumiem, że to przesuniecie było pomiędzy grudniem 2013 a styczniem 2014 (ze względu na zmianę przepisów) i na dane o wpływach z VAtu za sam lipiec nie mają znaczenia.
23/08/2014
Michał StopkaJeszcze jeżeli chodzi o ten akapit i Instytut Studiów Podatkowych, gdzie niby pokazują, że dochody z VAT spadają w relacji do PKB to mam wrażenie, że to też jest mocno naciągane bo:
1) Niby dlaczego ma być stały udział VATu w PKB? Przecież chociażby udział może się zmieniać bo:
a) zmienia się udział eksportu netto w PKB (widać to bardzo dobrze np. w 2009 roku, gdzie siadła konsupcja a uratował nas eksport netto, czyli to co nie jest opodatkowane VATem, więc na wykresie udział VATu w PKB spadł)
b)zmienia się poziom konsumpcji
c) zmieniają się przepisy podatkowe dotyczące VAT, stawki co jest zwolnione i ile płaci się VATu (procentowo)
2) NIe mówiąc już, że udział jeden punkt procentowy w PKB w tą lub w tamtą co to jest za różnica?
3) Jeżeli już nawet założyć taką relację to z cyklu dziesięcioletniego: Polską gospodarkę czeka kilka tłustych lat ? ? ? : Michał Stopka „Cykl dziesięcioletni” obecnie jesteśmy na rynku pracy (i konnsumpcji) jak dziesięć lat temu, czyli w okoliach 2004 roku, a wtedy, podobnie jak w roku 2013 udział VAT w PKB wynosił również 7%.
Więc paradoksalnie z tamtego wykresu można wyciągną wniosek, że obecnie wszystko jest tak jak było historycznie.
24/08/2014
ArturSłyszałem też, że wzrosły dochody kieszonkowców w Warszawie… Prosperita idzie wielkimi krokami…
24/08/2014
Michał StopkaPanie Arturze proszę o merytoryczne uwagi bo mój serwis nie jest miejscem na komentarze na takim poziomie. W przeciwnym wypadku tego rodzaje komentarze będą usuwane.
24/08/2014
BartekPanie Michale znalazłem ciekawy dokument na stronie ministerstwa finansów: http://www.finanse.mf.gov.pl/documents/766655/1175510/Strategia+zarz%C4%85dzania+d%C5%82ugiem+2013-16.pdf
Chciałbym żeby Pan skomentował ostatnią linijkę drugiej tabeli na stronie nr 7. Jak to jest możliwe, że nominalny wzrost PKB według organu rządowego jest blisko od dekady ujemny? Czy dynamika PKB realnego w powyższej sytuacji może osiągać wartości dodatnie?
24/08/2014
Michał StopkaPanie Bartku właśnie wyjeżdżam na urlop, na Pana pytanie (i inne komentarze) postaram się odpowiedzieć po powrocie za dwa tygodnie.
Pozdrawiam serdecznie
26/08/2014
Łukasz W.Tak za bardzo nie zaskoczyła:2,1 proc.r/r.
02/09/2014
Michał Stopka@ Łukasz W
Tak, bez rewelacji ale przynajmniej została zachowana zależność, że kierunek dynamiki VAT pokrywa się z kierunkiem dynamiki sprzedaży detalicznej. Ponadto warto zauważyć, że po uwzględnieniu inflacji mieliśmy realną sprzedaż trochę wyższą bo +2,3 r/r
02/09/2014
Michał StopkaPanie Bartku w tym dokumencie co Pan podał link w tabeli drugiej na stronie siódmej podano o ile punktów procentowych zmniejszyło się zadłużenie publiczne w relacji do PKB z tytułu wzrostu nominalnego PKB Polski.
Czyli chodzi o to, że gdy rośnie nam PKB (zarwóno realnie czyli z uwzględnieniem inflacji jak i nominalnie czyli bez jej uwzględnienia) spada relacja dług/PKB. To dlatego te wartości w tej tabelce są ujemne. Nie chodzi o dynamikę nominalnego PKB ale o to, że przy wzroście nominalnego PKB o tyle spada dług do PKB.
Rzeczywiście opis tabelki jest dosyć słabo zrobiony i można pomyśleć, że te ujemne cyfry dotyczą spadku nominalnego PKB.
03/09/2014
BartekDziękuję za odpowiedź, teraz wszystko jasne. Już myślałem, że dopatrzyłem się rażącej nieprawidłowości.