Zachowanie się kursu spółki giełdowej
Zachowanie się kursu spółki giełdowej teoretycznie powinno dobrze przedstawiać bieżące informacje dostępne na rynku. Zgodnie z teorią rynków efektywnych. Ponadto, wbrew temu, co niektórzy twierdzą, rynek nie jest efektywny a więc praca analityka akcji ma sens. W artykule: Narzędzie przedstawiające wyniki finansowe spółki giełdowej pokazałem historyczne wyniki finansowe spółki giełdowej na przykładzie LPP. Jest to ciekawy przykład, na podstawie którego można np. wyciągnąć wniosek, że w dłuższym terminie na kurs spółki giełdowej wpływają zyski generowane przez firmę (co jest podstawową zasadą analizy fundamentalnej).
Zachowanie się kursu spółki giełdowej: spis danych excela
Poniżej wrzuciłem plik, w którym znajdują się dane od IV kwartału 2004
- Zysku kroczącego za ostatnie 4 kwartały
- Zysku netto przypadającego na jedną akcję (za ostatnie 4 kwartały)
- Kursu giełdowego LPP na koniec każdego kwartału
- P/E za ostatnie 4 kwartały oraz
- P/E dla zysku z kolejnych 4 kwartałów
kurs-lpp-a-zysk-netto.xls (warto tutaj podkreślić, że wyniki za każdy kwartał są publikowane zazwyczaj 4-6 tyg. po zakończeniu kwartału).
Zachowanie się kursu spółki giełdowej: wykres LPP
- Kurs akcji porusza się wraz ze zmieniającym się zyskiem netto generowanym przez spółkę:
W uproszczeniu można powiedzieć, że np. jeżeli zysk generowany przez spółkę wzrośnie o 100%, kurs akcji również powinien tyle wzrosnąć. (przy założeniu, że pozostałe czynniki wyceny pozostają niezmienione, czyli stopa wolna od ryzyka za którą np. w polskich warunkach uważa się pięcioletnią rentowność obligacji skarbu państwa oraz premia za ryzyko, która może wynosić koło 5%, więcej na ten temat pisałem np. tutaj).
Oczywiście chodzi o zysk powtarzalny, czyli po wyłączeniu jednorazowych zdarzeń. Innymi słowy chodzi o zysk ze sprzedaży, po wyeliminowaniu np. pozostałych przychodów/kosztów operacyjnych lub uwzględnieniu np. przychodów/kosztów wynikających z zabezpieczeń walutowych. Jak obliczyć zysk ze sprzedaży pisałem np. tutaj. Podobny mechanizm zachodzi w przypadku spadku zysków.
Ponadto, aby „zarobić” na danej spółce, fakt znacznego wzrostu/spadku zysku nie może być już w „cenie”, czyli inwestorzy nie mogą się tego powszechnie spodziewać (kurs spółki zazwyczaj pierwszy „dyskontuje” zmianę zysków). Fakt czy wzrost/spadek zysków jest już w cenie można np. określić przez dokonanie wyceny, o metodach wyceny pisałem tutaj: Spis zagadnień. Można też sprawdzić konsensusy rynkowe (średnią prognoz analityków) publikowane np. w płatnym serwisie bloomberg. - Chociaż wskaźnik historycznego P/E za ostatnie 4 kwartały może się wydawać wysoki/niski, to kurs giełdowy może „dyskontować” przyszłe oczekiwania co do zmian zysku generowanego przez spółkę. Dlatego też ważne są oczekiwania co do kierunku i siły zmiany zysków jak i rzeczywiste wyniki publikowane przez spółkę w kolejnych kwartałach.
- Rynek nie jest efektywny i można dokonać kupna/sprzedaży akcji po atrakcyjnych cenach. Sytuacja taka miała miejsce np. na koniec III Q 2005, kiedy dla kolejnych czterech kwartałów wskaźnik P/E wynosił około 130 (później spadek kursu o 50%). Z kolei dla II, III oraz IV kwartału 2006 wskaźnik P/E dla kolejnych 4 kwartałów wynosił zaledwie 9 (później wzrost kursu o 400%). Pozostaje kwestią kluczową, jak to zaprognozować.
Zachowanie się kursu spółki giełdowej: podsumowanie
Jak już pisałem zachowanie się kursu spółki giełdowej reaguje na zmiany oczekiwanego zysku. Możliwy jest okres, w którym kurs mocno wzrasta, gdyż np. firma ma dokonać przejęcia czy też znacznie zwiększyć skalę działania. Jeżeli jednak z jakiegoś powodu scenariusz ten się nie zrealizuje. Kurs spółki może się gwałtownie skorygować. Podobnie spółka może mieć słabe wyniki, jednak z powodu zmiany strategii czy też zmieniającego się makrootoczenia, sytuacja może się zmienić, zyski znacznie wzrosną a to powinno spowodować wzrost kursu.
Dziękuję za każde polecenie mojego bloga, Fanpage bloga i Forum Inwestora Profesjonalnego rodzinie i znajomym! Oraz za korzystanie z moich linków afiliacyjnych. Jest to dla mnie bardzo ważne!
Nic Was to nie kosztuje a dzięki temu możemy razem promować na większą skalę idee i przemyślenia, którymi dzielę się z Wami na mojej stronie, Fanpage bloga oraz na grupie FB Forum Inwestora Profesjonalnego.
Kluczowe korzyści IKE i IKZE: możesz zyskać tysiące a nawet dziesiątki tysięcy złotych!
Przypominam, że podstawową korzyścią z IKE i IKZE jest brak podatku belki od dywidend, odsetek i zysków z akcji oraz ETFów. Dopóki obracasz środkami w ramach IKE/IKZE, czyli ich nie wypłacisz. Innymi słowy gotówka w postaci podatku, który musisz zapłacić w tym roku i kolejnych, zamiast trafić do fiskusa, może zostać na Twoim rachunku. I możesz nią obracać. Więc zyskujesz nawet, jeżeli wypłacisz środki przed emeryturą. Takie korzyści podatkowe mogą iść w tysiące a nawet dziesiątki tysięcy złotych!
Oczywiście zyskujesz szczególnie dużo, jeżeli dotrzymasz IKE/IKZE do odpowiednio 60/65 lat. Ale jest to tylko opcja, bo jak napisałem powyżej, IKE i IKZE opłaca się już w perspektywie kilku lat.
Mało tego. W kontekście jeszcze lepszego rozumienia IKE i IKZE, przypominam, że szczególnie opłaca się IKZE bo ma dodatkowe korzyści o których mało kto wie. IKZE jest mega opłacalne bo umożliwia niepłacenie podatku belki przed emeryturą a do tego jest kwota wolna od podatku 30 tysięcy! Zobacz wpisy w ramach cyklu edukacyjnego: „Narzędzie / case study w Excel. Umowa o pracę oraz działalność gospodarcza/samozatrudniony: co wybrać IKE czy IKZE?" Kliknij w grafikę poniżej aby przejść do cyklu analiz i narzędzi w Excel:
Jeżeli chcesz założyć rachunek maklerski, też IKE/IKZE, gdzie możesz inwestować też w akcje i ETFy zagraniczne: giełda, obligacje, złoto, surowce itd., możesz skorzystać z mojego linku afiliacyjnego. Zyskasz promocyjną prowizję + możliwość bezpłatnej rejestracji na walnych + bezpłatny dostęp do wyboru: 1) książka online/szkolenie z inwestowania 2) lub drugi poziom kursu Excel w finansach. Praktyczne wykorzystanie wiedzy inwestora. To naprawdę wartościowa wiedza!
Szczegółowy opis warunków promocji oraz 10 zalet oferty (szczególnie warto zwrócić uwagę na rewelacyjny performance akcyjnego portfela miesięcznego) + lista często zadawanych pytań + jeżeli masz jakiekolwiek pytania, sporo wątpliwości zostało rozwianych w analizie oraz stu kilkudziesięciu komentarzach moich czytelników pod tym wpisem: Najlepsze IKE/IKZE oraz akcyjny rachunek maklerski + baza wiedzy o IKE oraz IKZE. Jeżeli nadal masz pytania, napisz komentarz pod powyższym wpisem lub maila (u góry strony) albo wyślij wiadomość na Messengera. Chętnie pomogę!
Mój link afiliacyjny: kliknij tutaj
(wszystko robi się sprawnie online)
Promocyjne warunki uzyskasz również, jeżeli skorzystasz z mojego linku afiliacyjnego otwierając w ramach umowy ramowej IKE/IKZE. Następnie złożysz dyspozycję wypłaty transferowej dla Twojego IKE lub IKZE lub obu: IKE i IKZE (przeniesiesz jeden rachunek lub dwa rachunki do DM BOŚ).
Uwaga! Środki z IKE i IKZE możesz wypłacić w każdej chwili. Nie musisz też kupować akcji i ETFów aby wykorzystać limity na ten rok.
Trzeba tylko wpłacić środki bo inaczej limity przepadną bezpowrotnie. Możesz kupić akcje, obligacje i ETFy kiedy tylko zechcesz. Ważne aby środki zostały zaksięgowane na IKZE i IKE. Możesz też wypłacić środki w każdej chwili bo to rachunek maklerski jak każdy inny tylko ma korzyści podatkowe.
Osoby na działalności gospodarczej, po zmianach też na ryczałcie: zgłoś wyższy limit IKZE!
Co ciekawe osoby na działalności gospodarczej na podatku liniowym i ryczałcie, wypłacając środki do 30 tysięcy złotych kwoty wolnej, nawet przed emeryturą i prowadząc działalność gospodarczą, nie będą musiały oddawać fiskusowi otrzymanego podatku czy płacić podatku belki od zysków. Zgodnie z ustawą wpłata na IKZE jest odpisywana od podstawy opodatkowania według 19% lub stawki ryczałtu. Natomiast wypłata jest rozliczana według skali podatkowej, nie liniowej czy ryczałtowej: => 0 zł kwota wolna 30 tysięcy zł => 12% powyżej kwoty wolnej do 120 tys. zł => 32% powyżej 120 tysięcy zł.
Uwaga: ważna informacja w kontekście IKZE w DM BOŚ. Osoba prowadząca działalność, też ryczałt, może otworzyć „zwykły” rachunek (nie na działalność gospodarczą), bez konieczności rejestracji nr LEI. Złóż wniosek rejestracyjny jako osoba fizyczna. Oświadczenie o zwiększeniu limitu wpłat będzie dostępne we wniosku o otwarcie IKZE. Jeżeli masz już IKZE i chcesz zwiększyć limit wpłat bo masz działalność gospodarczą. Oświadczenie składa się elektronicznie z poziomu rachunku IKZE: zakładka [Dyspozycje] => [Inne] => [Oświadczenie o limicie wpłat na IKZE].
Dołącz do 14 798 subskrybentów newslettera: otrzymasz wiele wartościowych rzeczy do pobrania! Między innymi ale to nie wszystko:
➡️ >>> Moje 8 ebooków na temat inwestowania i gospodarki: kliknij tutaj <<<
➡️ Różne dane w pliku Excel z ciekawymi wykresami: używam ich do analiz na blogu
➡️ Spis najważniejszych zagadnień opracowanych na blogu: prowadzę go od 2007 roku!
➡️ Narzędzia w Excel oraz dostęp do kursu poziom 1: "Excel w finansach. Praktyczne wykorzystanie wiedzy inwestora"
➡️ Wybrane nagrania online: moje spostrzeżenia na temat inwestowania
Na koniec mam do Was ogromny i mega ważny apel!
Rozmawiajcie ze znajomymi na tematy ważne dla Polski, szczególnie te związane z inwestowaniem i gospodarką. Merytoryczna dyskusja to klucz do sukcesu Polski, mocnego wzrostu wynagrodzeń i powrotu kilku mln osób z emigracji! Zgodnie z analizą i grafiką z 2012 roku: W matni: krach polskiej gospodarki w ciągu kilkunastu lat? Podatki + wyjazdy = bankructwo państwa i ZUS