Logo

➡️ Dołącz do 11 179 osób, które zapisały się na mój newsletter!
➡️ Po potwierdzeniu zapisu otrzymasz dostęp do 8 ebooków na temat inwestowania:
➡️ >>> Lista moich 8 ebooków na temat inwestowania kliknij tutaj <<<

Koniecznie potwierdź subskrypcję! Sprawdź folder " Spam" lub "Inne"
Navigation

Metody porównawcze cz.3: Mnożniki Enterprise Value: EV/Sales, EV/EBIT, EV/EBITDA

14/07/2007 - - 1 Komentarz

Mnożniki Enterprise Value Dobór odpowiednich mnożników wartości firmy uzależniony jest od specyfiki przedsiębiorstw. Dlatego…

Czytaj dalej

Metoda porównawcza cz.2-Mnożniki Equity Value: P/E oraz P/BV

10/07/2007 - - 0 Komentarzy

Mnożniki Equity Value Z punktu widzenia wyceny firmy metodą porównawczą, ważny jest odpowiedni dobór…

Czytaj dalej

Wartość księgowa

10/07/2007 - - 0 Komentarzy

  Wartość księgowa Wartość księgową majątku otrzymujemy odejmując od pozycji aktywów wartość bieżących pasywów…

Czytaj dalej

Metody wyceny firmy: Metody porównawcze (metody mnożnikowe) cz.1- Podział na Equity Value oraz Enterprise Value

07/07/2007 - - 2 komentarze

Metody porównawcze (metody mnożnikowe)  Poza metodą DCF, do wyceny firmy stosuje się również metody…

Czytaj dalej

Wskaźniki zadłużenia firmy (wypłacalności)

04/07/2007 - - 4 komentarze

Wskaźniki zadłużenia firmy Aby zmierzyć ryzyko finansowe firmy z pewnością pomogą nam wskaźniki zadłużenia…

Czytaj dalej

Wskaźniki efektywności firmy (sprawności działania)

30/06/2007 - - 0 Komentarzy

Wskaźniki efektywności firmy Na wstępie warto wymienić dwa podstawowe wskaźniki efektywności firmy: wskaźnik obrotu…

Czytaj dalej

Wskaźniki płynności finansowej firmy (płynności wewnętrznej)

25/06/2007 - - 9 komentarzy

Wskaźniki płynności  Wskaźniki płynności pozwalają nam spojrzeć głębiej w sprawozdanie finansowe spółki. Analiza poniższych…

Czytaj dalej

Wskaźniki rentowności

21/06/2007 - - 1 Komentarz

Wskaźniki Rentowności Wskaźniki rentowności ich analiza i prognoza dla kolejnych okresów, są kluczowe przy analizie…

Czytaj dalej

Przykład DCF dla firmy LUKSUS cz.9: Wycena DCF-Podsumowanie

14/06/2007 - - 17 komentarzy

Przykład DCF dla firmy- podsumowanie Przykład DCF dla firmy Luksus pokazuje nam jak w…

Czytaj dalej

Przykład wyceny DCF dla spółki LUKSUS cz.8: Obliczenie wartości bieżącej przepływów pieniężnych FCF oraz wartości kapitału własnego

10/06/2007 - - 0 Komentarzy

Obliczenie wartości bieżącej przepływów pieniężnych Obliczenie wartości bieżącej przepływów pieniężnych pozwala nam przejść do…

Czytaj dalej

Przykład DCF dla firmy LUKSUS cz.7: Ustalenie stopy dyskontowej, czyli kosztu kapitału

04/06/2007 - - 2 komentarze

Koszt kapitału w modelu DCF Koszt kapitału w modelu DCF możemy obliczyć za pomocą…

Czytaj dalej

Przykład DCF dla LUKSUS cz.6: Kapitał pracujący

30/05/2007 - - 2 komentarze

Zmiana kapitału pracującego Zmiana kapitału pracującego w spółce pozwala nam określić jak zwiększało się…

Czytaj dalej

Przykład DCF dla LUKSUS cz.5: Podatek i Inwestycje w majątek trwały netto

25/05/2007 - - 8 komentarzy

Podatek oraz inwestycje w majątek trwały netto Podatek oraz inwestycje w majątek trwały netto…

Czytaj dalej

Przykład DCF dla LUKSUS cz.4: Prognoza kosztów operacyjnych

20/05/2007 - - 5 komentarzy

Prognoza kosztów operacyjnych: Prognoza kosztów operacyjnych może składać się z kilku punktów, chociaż na…

Czytaj dalej

Przykład DCF dla LUKSUS cz.3: Obliczanie Free Cash Flow

16/05/2007 - - 5 komentarzy

Przykład DCF  Przykład DCF pokaże nam dwa sposoby na obliczanie FCF (Free Cash Flow)….

Czytaj dalej

Przykład DCF dla LUKSUS cz.2: Stopa wzrostu przychodów

08/05/2007 - - 0 Komentarzy

Stopa wzrostu przychodów w DCF Stopa wzrostu przychodów przysparza często niemałe problemy początkującym inwestorom….

Czytaj dalej

Przykład DCF dla firmy LUKSUS cz.1: Okres prognozy

06/05/2007 - - 2 komentarze

DCF przykład dla firmy LUKSUS DCF przykład spółki LUKSUS pozwala nam na wyznaczenie okresu prognozy….

Czytaj dalej

Wartość rezydualna dla okresu kontynuacji-TV (Terminal Value)

26/04/2007 - - 2 komentarze

Wartość rezydualna (Terminal Value)  Wartość rezydualna , inaczej terminal value to wartość dochodów generowanych…

Czytaj dalej

Koszt kapitału własnego

19/04/2007 - - 4 komentarze

Koszt kapitału własnego wycena DCF Stopą dyskontową stosowaną przy FCFE jest koszt kapitału własnego. Do najpopularniejszych…

Czytaj dalej

WACC – średni ważony koszt kapitału (weighted average cost of capital)

10/04/2007 - - 11 komentarzy

WACC średni ważony koszt kapitału WACC średni ważony koszt kapitału. Jest stopą dyskontową stosowaną…

Czytaj dalej

Inwestycje w majątek trwały (FCI-fixed capital investments)

04/04/2007 - - 8 komentarzy

Inwestycje w majątek trwały Poniżej podaje dwa sposoby na inwestycje w majątek trwały, które…

Czytaj dalej

Kapitał obrotowy, kapitał obrotowy netto, kapitał stały

27/03/2007 - - 24 komentarze

Kapitał obrotowy, kapitał obrotowy netto oraz kapitał stały. Poniżej przedstawiłem w tabeli kapitał obrotowy,…

Czytaj dalej

Metody wyceny spółki: Jak powstaje FCF (free cash flow)?

22/03/2007 - - 24 komentarze

Metody wyceny spółki: Jak powstaje FCF (free cash flow)? Dochód firmy, który nas interesuje…

Czytaj dalej

Wycena spółki metoda DCF zdyskontowane przepływy pieniężne (discounted cash flows)

14/03/2007 - - 2 komentarze

Wycena spółki metoda DCF: założenia Zgodnie z metodą DCF, wycena spółki metoda DCF (wycena…

Czytaj dalej

Zabezpieczony: To może być najlepsza inwestycja w Twoim życiu! Kilka okazyjnych licytacji na allegro: w tym piłka z 1977 r. z autografami polskich reprezentantów!

11/03/2007 - - 0 Komentarzy

Brak zajawki, ponieważ wpis jest zabezpieczony hasłem.

Czytaj dalej
  • Adam

    Gratulacje 1000 polubień :)

  • Michał Stopka

    Dziękuję :-)

  • michał

    Panie Michale, w jaki sposób uczył się Pan analizy makroekonomicznej ? Czy są Pana zdaniem jakieś książki szczególnie godne uwagi w tej dziedzinie ?

  • Michał Stopka

    1) Analizą makro interesuję się od kilkunastu lat więc jest to metoda “prób i błędów”

    2) O analizie makro jest trochę w programie CFA: http://www.michalstopka.pl/egzamin-cfa-chartered-financial-analyst-informacje/

    3) Książki o makro opisałem tutaj: http://www.michalstopka.pl/ksiazki/

    4) Ewentualnie zapraszam na moje szkolenie: http://www.michalstopka.pl/szkolenia/praktyczna-analiza-makro-i-analiza-spolki/

  • Michał

    Dokąd dobrnie giełda ? – a raczej czy dzięki wczorajszej informacji czeka nas teraz ostry zjazd. Jeśli klienci FIO zaczną masowo wyciągać pieniądze to ja nie widzę tego najlepiej :(

  • Michał Stopka
  • Michał

    Oczywiście czytałem ten wpis jak i wszystkie poprzednie Pana komentarze :) Zastanawiam się tylko nad konsekwencjami wczorajszej decyzji dla GPW. Na tą chwilę pewnie dla części inwestorów podziałały emocje. Ale przecież OFE też będzie musiała prędzej czy później pozbywać się akcji. Bo raczej wątpliwe, że większość napisze oświadczenie o pozostaniu w OFE.

  • Michał Stopka

    O ile dobrze zrozumiałem propozycję rządu dotychczasowe akcje w Portfelu OFE zostają i nic OFE nie będzie musiało z tego sprzedawać.

    Wybór czy zostać w OFE czy w 100 % być w ZUS dotyczy tylko nowych składek które będą pobierane w przyszłości z naszych pensji. Nawet jeżeli nawet jedna osoba nie zostanie w OFE to i ta nie trzeba sprzedawać starych akcji z części akcyjnej.

  • Michał

    Dziękuje za odpowiedź, chyba nie tylko ja zrozumiałem, że dotyczy to również już zgromadzonych środków w OFE. Bo nie wiem jak inaczej nazwać dzisiejszą sytuację :(

  • Michał Stopka

    Niestety zazwyczaj wzrosty na giełdzie są bardzo powolne a spadki/korekty bardzo gwałtowne. Szczególnie jeżeli towarzyszą temu jakieś “nagłe” informacje, jak np. nacjonalizacja części OFE. I dlatego liczy się wiedza i doświadczenie, pisałem o tym kiedyś tutaj: Poznaj biznes: Inwestowanie na giełdzie… Zasada nr 1: Nigdy nie trać pieniędzy; Zasada nr 2: Nigdy nie zapominaj o zasadzie nr 1; Warren Buffet. Pokazałem tam na wykresie co się stało z indeksem po bankructwie Grecji.

  • Jed

    Witaj Michał, gratuluję popularności na fb, ciekaw jestem ilu masz użytkowników zapisanych na newsletter.

    Mam pytanie czy znasz jakiś serwis, który ma RSS z kursem danego waloru? Żeby do kanału RSS trafiała wiadomość z aktualnym kursem co jakiś czas?

    Znalazlem takie RSSy ale tylko z informacjami na temat danej spółki.

    Pozdrawiam
    Jed

  • Michał Stopka

    Dziękuję

    Niestety nie znam ale aktualne kursy można samemu ściągać np. do excel dzięki kwerendzie sieci web: http://www.michalstopka.pl/analiza-fundamentalna-i-sciaganie-danych-do-excela/

  • anna

    dzień dobry,
    bardzo cieszą mnie Pańskie wpisy dotyczące makroskali, całej gospodarki, i pkb. cały czas zastanawiam sie i staram sie sobie w glowie ulozyc taki łańcuch zależności pomiędzy giełdą, finansami publicznymi, emeryturami, trendami w gospodarce światowej i perspektywami wzrostu/spadku(?) PKB w przyszłości.
    na razie moje rozmyslanie prowadza mnie do troche alarmujących wniosków, ale bazuje na troche innych przesłankach niż Pan np. w artykule “W Matni:..”

    Pozdrawiam serdecznie i mam nadzieję czytać na tej stronie więcej o tych powiązaniach.

  • Michał Stopka

    Cieszę się, że moje wpisy są inspiracją do przemyśleń. Oczywiście zapraszam do odwiedzania mojego serwisu w przyszłości.

  • Michał

    Gratuluje blogu, którego często czytam i polecam każdemu.

    Myślę, że dla obywatela poza racjonalną postawą na co dzień, bronią w walce o lepsze jutro jest oddanie głosu w wyborach.

    Na kogo będzie Pan głosował?

    Ja osobiście na Janusza Korwin-Mikke – Kongres Nowej Prawicy.

    Polecam ciekawy czat na nptv.pl gdzie można porozmawiać o Polsce.

    Powodzenia
    Michał

  • Michał Stopka

    Dziękuję

    Codziennie obserwuję zachowanie poszczególnych partii i polityków. Na ten moment na pewno nie zagłosowałbym na PO, PSL, PIS i SLD. Wybory jednak dopiero przed nami, wszystko zależy jak poszczególne partie będą zachowywały się w przyszłości (również te wymienione). Jeżeli będą to dobre rzeczy dla Polski uzyskają moje poparcie.

    Więcej będę mógł powiedzieć jak zobaczę szczegółowe programy gospodarcze: wyborcze różnych partii i źródła finansowania tych programów gospodarczych.

  • Jed

    Maichale
    ilu mamy juz subskrybentow tego bloga?
    Gratuluje i pozdrawiam

  • Michał Stopka

    Na ten moment jest to kilka tysięcy osób, na razie :-)

  • Andrzej

    Cześć,

    co myślisz o narzędziach takich jak fundamentalna.net ?
    Czy warto inwestować w abonament, żeby korzystać z ich analiz/wskaźników? Czy znasz jakieś inne strony z bazami danych “fundamentalnych” nt spółek?

    Pozdrawiam,

    Andrzej

  • Michał Stopka

    Co do zasady: moim zdaniem warto korzystać z dodatkowych narzędzi bo oszczędzają nam czas. Szczególnie jeżeli ktoś dokłada starania aby dane były poprawne bo to czasem może być problem.

    Akurat ja osobiście do szkoleń używam plików excel z notorii bo to mój partner biznesowy: http://ir.notoria.pl/oferta/notoria_online . Jeżeli dla kogoś koszt parę tysięcy złotych to trochę za dużo może posiłkować się właśnie fundamentalną.net, http://sindicator.net/ czy http://www.stockwatch.pl/

    Takie wyszukiwarki mają jednak jedną niedogodność: jeżeli masz jakąś spółkę i podaje ona wyniki kwartalne, to zazwyczaj te wyniki są wrzucane do tych narzędzi z opóźnieniem, nieraz kilka dni. Więc w takich wypadkach na bieżąco sam muszę sobie wpisać potrzebne mi dane do excel.

    Oczywiście powyższe narzędzia to moim zdaniem tak naprawdę wsparcie decyzji inwestycyjnych bo prawda jest taka, że sam musisz wykonać pracę analityczną, zazwyczaj giełda i kursy spółek dyskontują przyszłość, nie przeszłość (poza momentami skrajnymi hossy/bessy)

  • adrian

    nie otrzymałem wiadomości na maila przez co nie moge pobrać plików z danymi w excel, na których mi bardzo zależy.
    pozdrawiam Adrian

  • Michał Stopka

    Proszę teraz zobaczyć czy przyszedł link aktywujący newsletter

  • Marcin

    Witajcie
    do powyższych dorzuciłbym jeszcze biznesradar.pl jeśli nie znacie zobaczcie koniecznie z pewnością polubicie :)

  • Marek

    Wybrałem ZUS, gdyż spodziewam się końca zimy Kondratiewa gdzieś w latach 2020-2023.
    1929-1949-zima-inwestujemy w złoto
    1949-1969-wiosna-akcje, nieruchomości
    1969-1982-lato-złoto, surowce
    1982-2000-jesień-akcje
    2000-2020 (?)-złoto

    Czy tak będzie-zobaczymy, ale długie cykle koniunkturalne nie kłamią…
    Waloryzacja w ZUS w przpadku dużego kryzysu kończącego ową zimę, bedzie wg mnie atrakcyjniejsza niż stopa zwrotu z akcji w portfelu OFE.
    Kontrariańsko uważam że więszość miała tu rację, pozostając w ZUS.
    Czekam więc na okienko transferowe w 2020 roku na podjęcie decyzji o ewentualnej alokacji części składki w OFE-ale to po poważniejszym kryzysie.

  • Michał Stopka

    @ Marek

    Z cyklu Kondratiewa w złoto trzeba było inwestować piętnaście lat temu kiedy było po 200 dolarów a nie jak poszło potem 1 000 % w górę na 2 000 dolarów.

    Proszę zobaczyć na wykres: http://stooq.pl/q/?s=xauusd&c=30y&t=c&a=lg&b=0

    Tylko problem w tym, że piętnaście lat temu nikomu to do głowy nie przyszło w odróżnieniu od ostatnich kilku lat kiedy było tylu naganiaczy na złoto.

    Myślę, że jest kilka czynników które przemawiają za tym, że zima Kondratiewa jest już prawdopodobnie za nami:

    1) Rewolucja łupkowa: w tym roku USA stało się najwięszym producentem na świecie ropy naftowej z łupków. O ile dobrze pamiętam też chyba gazu.

    To dlatego ceny ropy i gazu wyglądają tak a nie inaczej i to pomimo tego co dzieje się na Ukrainie i gdzie indziej na świecie:
    Ropa naftowa http://stooq.pl/q/?s=cl.f&c=30y&t=c&a=lg&b=0
    Gaz: http://stooq.pl/q/?s=ng.f

    2) Banki centralne w samym dołku na złocie pozbywały się na masową skalę złota, niedawno jednak znowu kupiły go bardzo dużo bo złoto ponownie uznano jako “jedyną” bezpieczną przystań

    3) Piętnaście lat temu cały świat byłbardzo optymistyczny co do przyszłości. Jedyną słuszną inwestycją były akcje. Teraz jest na odwrót

    4) Jest jeszcze kilka innych powodów ale mówię o tym więcej na szkoleniu

    Co do ZUS i OFE, jeżeli jednak się mylę i najgorsze dopiero przed nami do zlikwidują OFE a zaraz potem obetną emerytury z ZUS o połowę bo będziemy mieli wielką depresję jak w latach trzydziestych

  • Beata

    Rewelacyjna strona z ważna wiedzą! Cieszę się, ze tu trafiłam:)

  • Michał Stopka

    Dzkiękuję :)

  • Jan

    Michał robisz taki kawał dobrej roboty i stałych czytelników masz tylko 250 ?? około tylu wzięło udział w ankiecie wyborczej.
    Ilu masz czytelników takich stałych + sporadycznych ?

  • Michał Stopka

    Też mnie to zasmuciło bo w tej ankieicie http://www.michalstopka.pl/chce-ciebie-lepiej-poznac/ jest prawie dwa razy więcej odpowiedzi. Po prostu ludzi nie interesują wybory. Widać to zresztą po frekwencji która wyniosła tylko 50%.

    Jeżeli chodzi o statystyki to zależne są od miesiąca (pora roku) jak i tematów poruszanych w danych wpisach. Jest to kilkadziesiąt tysięcy UU miesięcznie według GA

  • michał

    Co sądzi pan o opcjach binarnych?

  • Michał Stopka

    To samo co o Forex. Jeżeli ktoś Panu mówi, że można szybko, łatwo i dużo zarobić, jeszcze najlepiej bez ciężkiej pracy, to ja osobiście w takie rzeczy nie wierzę. Proszę zobaczyć komentarze tutaj: http://www.michalstopka.pl/wspolpraca/

  • michał

    co sądzi pan o licencji maklera papierow wartosciowych knfu? warto, nie warto? w porównaniu do cfa i licencji di.

  • bartek

    @ Michał

    Jeżeli chodzi o licencje maklera to z pewnością pomoże ci znaleźć pracę w biurze maklerskim, ale jako sprzedawca. Dopisz dokładnie co Cię interesuje
    – zarządzanie
    – sprzedaż
    – doradztwo
    – itd

    A wtedy będę mógł cokolwiek więcej napisać. Michał napisał też artykuł o CFA tutaj:
    http://www.michalstopka.pl/egzamin-cfa-chartered-financial-analyst-informacje/

    Zapoznaj się z tym artykułem może Ci coś pomoże.

    A właśnie DI zostało częściowo zderegulowane:
    http://dziennikustaw.gov.pl/du/2016/658/1

    Jak zrobisz CFA to będziesz musiał zdać test z prawa i dostaniesz DI, jak będziesz chciał wiedzieć więcej to pisz.

➡️ Analityk akcji/ odpowiedzialny za wyniki inwestycyjne części portfela akcyjnego w Funduszu Emerytalnym ING : O autorze
➡️ Znajdziesz mnie też tutaj:
Forum Inwestora Profesjonalnego
Fanpage blog:
RSS Feed Reader michalstopka.pl
➡️ Moje profile kanały społecznościowe:

Zastrzeżenie prawne

Serwis Michał Stopka Inwestor Profesjonalny prowadzony jest w celach edukacyjnych.

Informacje przedstawione na tej stronie internetowej są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715).

Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie materiałów zawartych na tej stronie a czytelnik podejmuje decyzje inwestycyjne na własną odpowiedzialność.


© Michał Stopka. Wszelkie prawa zastrzeżone.