Poniższą zakładkę utworzyłem w kwietniu 2009 r.:Zakładka “Giełda i PKB” czyli plik w excel z bieżącymi i historycznymi danymi dla polskiego PKB oraz WIGu:
Jakiś czas temu napisałem dwa artykuły, gdzie starałem się przeanalizować co jest konsekwencją stosowania analizy fundamentalnej: Giełda dyskontuje wydarzenia w realnej gospodarce? oraz dlaczego tak się dzieje: Dlaczego giełda dyskontuje wydarzenia w realnej gospodarce?.
Z kolei tutaj pisałem jak można wykorzystać powyższe zależności: Jak wykorzystać wiedzę o tendencjach w gospodarce na podstawie zmian indeksów giełdowych?
Poniżej wrzuciłem plik w excel (dane o kwartalnym PKB, giełdzie i dynamice zatrudnienia od 1996 r.) , który będę uaktualniał raz w miesiącu, aby na bieżąco śledzić poczynania naszej giełdy :-) Innymi słowy będę obserwował, czy nadal zachodzą historyczne zależności, na podstawie których można było wnioskować, co wydarzy się z polską gospodarką i polskim PKB/bezrobociem w przyszłości.
(Histryczne wpisy na temat poszczególnych miesięcy znajdują się tutaj: http://www.michalstopka.pl/category/10-gielda-i-pkb/, z kolei w tym artykule wytłumaczyłem, dlaczego zachodzą poniższe zleżności: Zależności łączące GPW, PKB, produkcję przemysłową oraz sprzedaż detaliczną, czyli dlaczego dołek na PKB Polski był prawdopodobnie w I kwartale 2009 r.)
Plik z danymi za ostani miesiąc dla WIGu, PKB oraz zatrudnienia (miejsca pracy BAEL ):
wig-za-październik-2009+pkb+zatrudnienie
- „1 Wykres WIG i PKB Rok do Roku”, gdzie widać zmiany PKB (liczone rok do roku, lewa skala w %) oraz indeks WIG (prawa skala, skala logarytmiczna).
- „2 Roczna zmiana % WIG i PKB” , gdzie widać te same zmiany PKB ( skala prawa w %) oraz roczną zmianę procentową indeksu WIG dla danych dziennych (skala lewa w %)
- Z kolei zakładki „3 zmiana % WIG i zatrudnienie” oraz „4 dyn. PKB i zatrudnienie” opisałem tutaj: Zależności pomiędzy giełdą, PKB oraz zatrudnieniem (bezrobociem) czyli dlaczego bezrobocie już nie wzrośnie cz. 2
Wnioski płynące z powyższych artukułów są bardzo ciekawe:
- Historyczne szczyty Warszawski Indeks Giełdowy ustanawiał około kwartał po tym jak kwartalne PKB Polski (liczone rok do roku) również ustanawiało szczyt (następnie rozpoczynało się spowolnienie co było sygnalizowane spadkami giełdy).
Było tak w I q 1997, I q 2000, II q 2004 oraz II q 2007 (wykres 1. poniżej). - Co ciekawe, z kolei dołki na WIG były ustanawiane około jednego kwartału przed dołkiem na PKB r/r.
Było tak w IV q 1997 r. (kryzys rosyjski) oraz w III q 2001 (wykres 1. poniżej) (następnie PKB wzrastało coraz szybciej, o czym świadczyły wzrosty na giełdzie).
Może z podobną sytuacją mamy do czynienia teraz (kwiecień 2009, pisałem o tym tutaj). Dlaczego miałoby tak być, czyli o podstawowych czynnikach fundamentalnych, pisałem w kolejnych komentarzach na blogu Pana Wojtka Białka pod tym artykułem: http://wojciechbialek.blox.pl/2009/04/Historia-nauczycielka-spekulanta.html oraz pod tym: http://wojciechbialek.blox.pl/2009/04/Katastrofisci-z-MFW.html.
Generalnie są to czynniki, które negatywnie zadziałały w 2008 roku i spowodowały, że dałem prognozę spadku WIG20 o -30% w 2008, pisałem o tym tutaj: Najlepsza prognoza: Michał Stopka:-), czyli wyniki ankiety dotyczącej prognozy zamknięcia WIG20 na koniec 2008 r . Ponadto pozytywnym czynnikiem fundamentalnym jest bardzo mocne osłabienie złotówki, pisałem o tym tutaj: Wzrost gospodarczy Polski zależy od PKB Niemiec czy może jednak od kursu EUR/PLN? (przynajmniej w krótszym terminie, bo w dłuższym pewnie wywoła inflację, jeżeli wierzyć wskaźnikowi WPI (Wskaźnik Przyszłej Inflacji) publikowanemu przez BIEC na przełomie 2009/2010 inflacja wyniesie około 6-7%… )
Czas pokaże czy wnioski są słuszne, jeżeli tak, dołek na WIG był w I q 2009 co oznaczałoby, że dołek na PKB r/r powinien być około II q 2009. Jeżeli z kolei założyć dalsze wzrosty na giełdzie, (czy nawet stabilizację, bo przez cały 2008 giełda spadała), to za jakiś czas roczna dynamika WIG wyjdzie na “zero”, co sygnalizowałoby PKB na przełomie 2009/2010 około 2 lub 3% r/r:-) - Roczna ”spadająca” procentowa zmiana indeksu WIG wskazywała, że gospodarka będzie zwalniała (wykres 2. poniżej).
Było tak podczas lat 1997-1998, 2000-2001 opraz ostatnio 2007 i 2008. - Roczna ”wzrastajaca” procentowa zmiana indeksu WIG wskazywała, że gospodarka będzie się coraz szybciej rozwijała (wykres 2. poniżej).
Było tak w 1999 r. , w latach 2002-2004 oraz 2005-2007. - Przejście rocznej dynamiki procentowej WIGu z ujemnej na dodatnią wskazywała, że PKB w kolejnych kwartałach będzie wynosiło mocno powyżej 3%.
Było tak początkiem 1996 r., w połowie 1999 r. oraz w 2002 r. - Z kolei przejście rocznej dynamiki WIGu z dodatniej na ujemną wskazywało na PKB w kolejnych kwartałach mocno poniżej 3%.
Było tak w 1998 r., początkiem 2001 r. oraz początkiem 2008 r.
Poniżej pliki z historycznnymi miesiącami:
Analityk akcji/ współodpowiedzialny za wyniki inwestycyjne części portfela akcyjnego w ING OFE:
